阿根廷官宣人民幣結(jié)算，一種大變局正在發(fā)生

在可見的未來，人民幣的目標(biāo)不是取代美元，而是成為國(guó)際貨幣多元化中的重要一極。

4月26日，阿根廷經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)馬薩在新聞發(fā)布會(huì)上宣布，阿根廷在中國(guó)進(jìn)口商品貿(mào)易中將使用人民幣結(jié)算，阿根廷4月自中國(guó)進(jìn)口的價(jià)值10.4億美元商品將改用人民幣支付。此外，預(yù)計(jì)5月進(jìn)口的價(jià)值7.9億美元的商品也將使用人民幣支付。

近來，除了阿根廷，巴西、俄羅斯、沙特、法國(guó)等多個(gè)國(guó)家都宣布了用人民幣結(jié)算的相關(guān)消息，目前全球啟用人民幣結(jié)算的國(guó)家已上升到了30個(gè)。人民幣近期為何如此火爆？

美元武器化是助推因素

近期人民幣火爆的背后，是雙重因素共同作用的結(jié)果。

第一重驅(qū)動(dòng)因素是中國(guó)經(jīng)濟(jì)順利開始修復(fù)性復(fù)蘇，增加了人民幣的國(guó)際信用。

一季度中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)4.5%，顯示出迅速企穩(wěn)回升的勢(shì)頭。國(guó)際機(jī)構(gòu)為此紛紛調(diào)高了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。比如，世界銀行預(yù)計(jì)中國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到5.1%，國(guó)際貨幣基金組織的預(yù)計(jì)則是5.2%。

第二重驅(qū)動(dòng)因素是中國(guó)近來主動(dòng)加大了跨境貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算的力度。

據(jù)彭博社報(bào)道，今年3月，人民幣在中國(guó)跨境貿(mào)易中所占份額上升到創(chuàng)紀(jì)錄的48%，首次超越了美元（美元為47%）。而在2010年時(shí)，中國(guó)跨境貿(mào)易中人民幣的使用近乎為零，美元所占份額高達(dá)83%。

可以肯定，阿根廷等國(guó)在中國(guó)進(jìn)口貿(mào)易中啟用人民幣結(jié)算，將進(jìn)一步擴(kuò)大中國(guó)跨境貿(mào)易中人民幣使用的比例。

往前追溯，從去年出現(xiàn)的去美元化浪潮，也成為人民幣國(guó)際化的重要助力。其標(biāo)志性事件有兩個(gè)。

一是俄烏沖突發(fā)生后，美國(guó)將俄羅斯驅(qū)逐出環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)（SWIFT）系統(tǒng)，凍結(jié)了俄羅斯6000億美元的外匯儲(chǔ)備，令不少國(guó)家感到震驚。

為了市場(chǎng)操作便利，許多國(guó)家的外匯儲(chǔ)備存放于美國(guó)，且外匯儲(chǔ)備配置大量美債，而美債只能在美國(guó)交易，這讓美國(guó)能夠隨意凍結(jié)他國(guó)資產(chǎn)。

美國(guó)此舉令不少國(guó)家考慮改變外儲(chǔ)結(jié)構(gòu)。今年以來，全球至少有16個(gè)國(guó)家大量出售美國(guó)國(guó)債。其中除了中國(guó)、沙特外，不乏德國(guó)、法國(guó)、以色列、日本這樣美國(guó)的傳統(tǒng)盟友。

二是美元從大規(guī)模放水改為暴力升息，開啟利用“美元潮汐”收割其他國(guó)家資產(chǎn)的又一個(gè)周期。

美元對(duì)于資本完全開放國(guó)的沖擊過程是，當(dāng)美元降息時(shí)，大量美元流入資本完全開放國(guó)炒高資產(chǎn)價(jià)格，美國(guó)坐收漁利。美元暴力升值后，大量美元回流，導(dǎo)致資本開放國(guó)金融市場(chǎng)崩潰，資產(chǎn)價(jià)格暴跌，美元再回頭收割廉價(jià)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

至于生產(chǎn)國(guó)和資源國(guó)，通常是有能力獲得大量美元的國(guó)家，自然也是“美元潮汐”緊盯的對(duì)象。這就不難理解，近期啟用人民幣結(jié)算的國(guó)家，大多是資源國(guó)。

對(duì)美元霸權(quán)說“不”

一些評(píng)論認(rèn)為，去美元化浪潮的興起和人民幣的火爆，意味著取代美元的一天終將到來。

從歷史數(shù)據(jù)看，美元確實(shí)是在衰敗當(dāng)中。比如，20世紀(jì)80年代時(shí)，美元在全球支付中的占比也曾高達(dá)80%以上，而根據(jù)SWIFT系統(tǒng)今年2月數(shù)據(jù)，美元的占比是41.1%。

雖然美元衰落的趨勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，但解構(gòu)美元霸權(quán)還是一個(gè)長(zhǎng)期的過程。近期出現(xiàn)的去美元化浪潮，準(zhǔn)確地說也不是取代美元，而是集體在對(duì)美元霸權(quán)說“不”。

伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，人民幣也初步具備了一定的國(guó)際地位。無論是在儲(chǔ)備貨幣方面，還是支付貨幣方面，人民幣已躍居排名全球第五。

此外，截至2021年末，中國(guó)已經(jīng)與40個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，總金額超過4萬億元。雙邊本幣互換正是激活人民幣結(jié)算的重要一環(huán)。

在可見的未來，人民幣的目標(biāo)并非取代美元，而是成為國(guó)際貨幣多元化中的重要一極。

最近，金磚國(guó)家在討論建立金磚儲(chǔ)備貨幣R5，馬來西亞總理安瓦爾建議成立“亞洲貨幣基金組織”，東盟國(guó)家提出要推行本幣結(jié)算。

在人民幣不可自由兌換的現(xiàn)實(shí)條件下，推動(dòng)人民幣結(jié)算、推動(dòng)建立區(qū)域性的非美貨幣體系，是人民幣今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間可以做且能做好的事。

在可見的未來，人民幣的目標(biāo)不是取代美元，而是成為國(guó)際貨幣多元化中的重要一極。

4月26日，阿根廷經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)馬薩在新聞發(fā)布會(huì)上宣布，阿根廷在中國(guó)進(jìn)口商品貿(mào)易中將使用人民幣結(jié)算，阿根廷4月自中國(guó)進(jìn)口的價(jià)值10.4億美元商品將改用人民幣支付。此外，預(yù)計(jì)5月進(jìn)口的價(jià)值7.9億美元的商品也將使用人民幣支付。

近來，除了阿根廷，巴西、俄羅斯、沙特、法國(guó)等多個(gè)國(guó)家都宣布了用人民幣結(jié)算的相關(guān)消息，目前全球啟用人民幣結(jié)算的國(guó)家已上升到了30個(gè)。人民幣近期為何如此火爆？

美元武器化是助推因素

近期人民幣火爆的背后，是雙重因素共同作用的結(jié)果。

第一重驅(qū)動(dòng)因素是中國(guó)經(jīng)濟(jì)順利開始修復(fù)性復(fù)蘇，增加了人民幣的國(guó)際信用。

一季度中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)4.5%，顯示出迅速企穩(wěn)回升的勢(shì)頭。國(guó)際機(jī)構(gòu)為此紛紛調(diào)高了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。比如，世界銀行預(yù)計(jì)中國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到5.1%，國(guó)際貨幣基金組織的預(yù)計(jì)則是5.2%。

第二重驅(qū)動(dòng)因素是中國(guó)近來主動(dòng)加大了跨境貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算的力度。

據(jù)彭博社報(bào)道，今年3月，人民幣在中國(guó)跨境貿(mào)易中所占份額上升到創(chuàng)紀(jì)錄的48%，首次超越了美元（美元為47%）。而在2010年時(shí)，中國(guó)跨境貿(mào)易中人民幣的使用近乎為零，美元所占份額高達(dá)83%。

可以肯定，阿根廷等國(guó)在中國(guó)進(jìn)口貿(mào)易中啟用人民幣結(jié)算，將進(jìn)一步擴(kuò)大中國(guó)跨境貿(mào)易中人民幣使用的比例。

往前追溯，從去年出現(xiàn)的去美元化浪潮，也成為人民幣國(guó)際化的重要助力。其標(biāo)志性事件有兩個(gè)。

一是俄烏沖突發(fā)生后，美國(guó)將俄羅斯驅(qū)逐出環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)（SWIFT）系統(tǒng)，凍結(jié)了俄羅斯6000億美元的外匯儲(chǔ)備，令不少國(guó)家感到震驚。

為了市場(chǎng)操作便利，許多國(guó)家的外匯儲(chǔ)備存放于美國(guó)，且外匯儲(chǔ)備配置大量美債，而美債只能在美國(guó)交易，這讓美國(guó)能夠隨意凍結(jié)他國(guó)資產(chǎn)。

美國(guó)此舉令不少國(guó)家考慮改變外儲(chǔ)結(jié)構(gòu)。今年以來，全球至少有16個(gè)國(guó)家大量出售美國(guó)國(guó)債。其中除了中國(guó)、沙特外，不乏德國(guó)、法國(guó)、以色列、日本這樣美國(guó)的傳統(tǒng)盟友。

二是美元從大規(guī)模放水改為暴力升息，開啟利用“美元潮汐”收割其他國(guó)家資產(chǎn)的又一個(gè)周期。

美元對(duì)于資本完全開放國(guó)的沖擊過程是，當(dāng)美元降息時(shí)，大量美元流入資本完全開放國(guó)炒高資產(chǎn)價(jià)格，美國(guó)坐收漁利。美元暴力升值后，大量美元回流，導(dǎo)致資本開放國(guó)金融市場(chǎng)崩潰，資產(chǎn)價(jià)格暴跌，美元再回頭收割廉價(jià)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

至于生產(chǎn)國(guó)和資源國(guó)，通常是有能力獲得大量美元的國(guó)家，自然也是“美元潮汐”緊盯的對(duì)象。這就不難理解，近期啟用人民幣結(jié)算的國(guó)家，大多是資源國(guó)。

對(duì)美元霸權(quán)說“不”

一些評(píng)論認(rèn)為，去美元化浪潮的興起和人民幣的火爆，意味著取代美元的一天終將到來。

從歷史數(shù)據(jù)看，美元確實(shí)是在衰敗當(dāng)中。比如，20世紀(jì)80年代時(shí)，美元在全球支付中的占比也曾高達(dá)80%以上，而根據(jù)SWIFT系統(tǒng)今年2月數(shù)據(jù)，美元的占比是41.1%。

雖然美元衰落的趨勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，但解構(gòu)美元霸權(quán)還是一個(gè)長(zhǎng)期的過程。近期出現(xiàn)的去美元化浪潮，準(zhǔn)確地說也不是取代美元，而是集體在對(duì)美元霸權(quán)說“不”。

伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，人民幣也初步具備了一定的國(guó)際地位。無論是在儲(chǔ)備貨幣方面，還是支付貨幣方面，人民幣已躍居排名全球第五。

此外，截至2021年末，中國(guó)已經(jīng)與40個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，總金額超過4萬億元。雙邊本幣互換正是激活人民幣結(jié)算的重要一環(huán)。

在可見的未來，人民幣的目標(biāo)并非取代美元，而是成為國(guó)際貨幣多元化中的重要一極。

最近，金磚國(guó)家在討論建立金磚儲(chǔ)備貨幣R5，馬來西亞總理安瓦爾建議成立“亞洲貨幣基金組織”，東盟國(guó)家提出要推行本幣結(jié)算。

在人民幣不可自由兌換的現(xiàn)實(shí)條件下，推動(dòng)人民幣結(jié)算、推動(dòng)建立區(qū)域性的非美貨幣體系，是人民幣今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間可以做且能做好的事。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。