團滅！電荒有多瘋狂，大宗商品的踩踏就有多慘烈

今天，黑色系期貨再爆超級黑天鵝！

　　期民們原本以為動力煤期貨開盤繼續(xù)被摁在跌停板塊摩擦的慘狀已經(jīng)夠悲催了，萬萬沒想到，午盤之后，在股票市場黑色系股票紛紛回漲的情況下，在期貨里的黑色系竟然大面積“團滅”了！

　　截止收盤，絕代雙焦、動力煤主力合約被死死摁趴在地板上，跌幅高達12%，疊加5倍左右的杠桿率，意味著很多期民的賬戶今天一下子最大虧損要腰斬了。

　　作為期民最愛炒的主力螺紋鋼、鐵礦石期貨同樣在午盤開始遭受崩塌式跌停，連帶其他多數(shù)材料期貨都出現(xiàn)力度驚人的暴跌。

　　一時之間，期貨圈里一片哀嚎！

　　然而，暴跌之下，多空分歧依然熾熱，從今天的多空單變化，有人火中取栗蜂擁而入，也有人割肉爆倉瘋狂出逃。

　　如今天突然暴跌的螺紋鋼期貨，截止收盤累計成交383萬張，按保證金20%來粗略折算金額可能超300億元，在創(chuàng)下階段歷史新高的同時也意味著有大量的人在冒險進場。今天單單是螺紋鋼2201合約的新增倉單近14.5萬漲，直接相當于至少十多億的對賭，再對應數(shù)倍杠桿的儲備資金，新增的總對賭資金有可能超過50億。

　　這個交易量已經(jīng)可以排上A股公司交易額top10！

　　人性的瘋狂與貪婪，也莫過于此吧！

　　01

　　從天堂到地獄，黑色系的黑色幽默

　　這一輪的全球大宗商品超級周期，一切可以說是起源于去年疫情沖擊之下的全球性超級大放水。

　　在全球主要經(jīng)濟活動經(jīng)歷了幾乎同時且最長數(shù)月的“格式化”停擺之后，很多產(chǎn)業(yè)鏈的上游供應端出現(xiàn)短期難以修復的破壞。然而在突然撒下海量資金的刺激下，下游的需求先與上中游復蘇，再疊加“碳中和”時代到來到“非達標”產(chǎn)能強制淘汰，由此帶來極其嚴重的供需缺口危機。

　　由各種礦資源、能源商品延伸到中游的化工、材料等，全球國家都正在發(fā)生同樣的事。

　　以鐵礦石期貨為例，價格在短暫的一年內(nèi)從700元到1358元，然后又很快回到原點，走出一波翻倍的超級過山車行情。

　　鐵礦石供給方面，主要是國際四大礦商受疫情及澳洲颶風的影響，導致停工停產(chǎn)，同時疊加部分國家關系摩擦，最終影響了全球鐵礦石供給，使得國內(nèi)鐵礦石供給預期變得不穩(wěn)定，這也推動了其價格的飆漲。

　　然而鐵礦石的需求卻是隨著全球經(jīng)濟加快復蘇，需求預期在短時間被打滿，最終拉動期市商品價格上漲。

　　中國對鐵礦進口的需求占全球7成以上，去年國內(nèi)為施力以穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)行大量地方債推動基建項目，帶動了鐵礦商品需求的提升，在中澳貿(mào)易關系緊張的疊加影響下，鐵礦期貨爆炒漸成風口。

　　但上述爆炒邏輯很快遭到逆風，除了供給方面的產(chǎn)能逐步恢復，還有就是來自政策面的嚴監(jiān)管壓力，包括國內(nèi)碳中和概念持續(xù)升溫，各地鋼鐵減產(chǎn)舉措不斷加碼，直接把炒作鐵礦的需求預期給打沒了。

　　其他的大宗商品大概也是跟鐵礦石同樣的炒作邏輯，以及同樣的結局。

　　近段時間，各地拉閘限電的用電荒現(xiàn)象尤為引人矚目。而這背后也正與“資源荒”有關，即動力煤如今的供給確實難以滿足國內(nèi)的需求。

　　其實，雖然近期國家對電煤的保供增產(chǎn)力度不斷加碼，三大主產(chǎn)區(qū)（山西、陜西、內(nèi)蒙古）相繼發(fā)布加快產(chǎn)能釋放，但措施推行再取得成效是需要時間的，導致保供政策在短期內(nèi)很難形成規(guī)?；行Ч?br />
　　所以很多人就糾著這一點，瘋狂涌入期貨去爆炒煤炭。

　　尤其動力煤，作為炒供需缺口最大的主，其期貨價格兩個月直接飆漲1.3倍，遇神殺神，遇鬼殺鬼。早已經(jīng)不是說以簡單的邏輯就能解釋通了。

　　但在監(jiān)管一入，瞬間被摁在地板上動彈不得，3天下了，最高回撤已經(jīng)超20%，現(xiàn)在還在封板中，再加上1個板就是近30%的暴跌，再算上杠桿率的話，很多高位進去的期民妥妥的本金虧完了。

　　但這除了自己的貪婪，又能怪誰呢？

　　02

　　火中取栗，投資大忌

　　一個品種動輒上百億的交易規(guī)模，早就超出了正常該有的限度，在海量杠桿資金的涌入下，助漲的是更加瘋炒的焦慮，如果不加以及時監(jiān)管遏制，所帶來的風險絕不止于期貨交易，甚至對實體的產(chǎn)業(yè)鏈對造成沖擊。

　　所以這一波大宗商品的暴漲暴跌，已經(jīng)可以很明顯再次體現(xiàn)了“但凡瘋炒必遭嚴打”的監(jiān)管威懾力。

　　這個時候還要火中取栗，無疑在刀尖跳舞，一著不慎，就有可能如同兩天前的煤炭期貨一樣，暴跌的時候，連想割肉出逃都沒有機會。

　　在中國期貨交易的歷史上，從來不缺乏暴漲暴跌的爆炒，更不缺乏從中誕生的各種炒期貨暴富的神話。

　　比如曾經(jīng)的期貨界四大天王——東邪葛衛(wèi)東；西毒林廣茂；南帝葉慶均；北丐傅海棠等，他們從很小的初期資金起步，通過期貨爆炒成功做到了幾十甚至百億財富，每一個都是在期貨圈被當做教科書式一樣對待的神話人物。

　　但這也僅僅是無數(shù)炒期貨的人當中極少數(shù)的幸運兒，如同中彩票的幾率。其實更多搞期貨的人，因此虧掉一輩子財富，負債累累，痛不欲生。

　　期貨的魅力在于杠桿，但期貨的恐怖也在于此。

　　很多人自以為自控力足夠強，在炒期貨遇到反向大波動的時候能迅速及時止損，但有時候，市場甚至不會給你止損的機會。

　　正如這一次突然而至的黑色系期貨暴跌。

　　其實如果身在局外，多一份清醒，認識到這一波在暴跌之前已然遠遠脫離合理范圍的爆炒，其實一點也不難。

　　明知有大危險，還要去火中取栗，這種心態(tài)，十賭九輸。

　　在近兩年，我們甚至看到了一些A股上市公司董事長不誤正業(yè)，帶員工炒期貨導致最終一把巨虧的各種奇葩故事。說明，這樣的人，真的不少。

　　貪婪并不可怕，怕的是無知的貪婪，這樣的人，無論是在期貨，還是股市，從來都是最終難有好下場。

　　這一次黑色系期貨的暴跌，該記住教訓了。

　　本文源自格隆匯

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。