小康股份上市謀“商轉(zhuǎn)乘” 發(fā)力SUV細分市場

6月15日，重慶小康工業(yè)集團股份有限公司在上交所正式掛牌，股票簡稱“小康股份”，股票代碼“601127”。此次小康股份A股發(fā)行價格為5.81元/股。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，2003年，小康股份與東風(fēng)汽車公司以及東風(fēng)實業(yè)公司合資生產(chǎn)東風(fēng)小康微車，至此，小康股份正式從一家摩托車零部件生產(chǎn)商向整車制造領(lǐng)域邁進。當(dāng)時，在國內(nèi)市場上，東風(fēng)小康微車產(chǎn)品的市場占有率位列前三。

但在微車逐步萎縮的大背景下，東風(fēng)小康轉(zhuǎn)型勢在必行。

小康股份相關(guān)負責(zé)人在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，未來，東風(fēng)小康的發(fā)展重心將向主產(chǎn)MPV與SUV產(chǎn)品的東風(fēng)風(fēng)光系列傾斜，即模仿上汽通用五菱的“商轉(zhuǎn)乘”路線。“東風(fēng)小康的優(yōu)勢在于成本，此次上市后募集的資金將用于投資汽車零部件生產(chǎn)線項目和發(fā)動機零部件項目，項目投產(chǎn)后將進一步降低整車采購成本。”

投資零部件項目

根據(jù)招股書披露，小康股份此次募集資金主要用于投資汽車零部件生產(chǎn)線項目和發(fā)動機零部件項目，其中，汽車零部件生產(chǎn)線項目投資7.5億元，擬用募資3.65億元，發(fā)動機零部件項目投資6.01億元，擬用募資4億元，兩個項目合計總投資13.518億元，擬使用募資7.65億元。

在上述小康股份相關(guān)負責(zé)人看來，零部件自產(chǎn)自供將大大降低東風(fēng)小康相關(guān)產(chǎn)品的成本。

招股書顯示，東風(fēng)小康系小康股份與東風(fēng)公司各出資50%成立。東風(fēng)小康在經(jīng)營決策和經(jīng)營管理中堅持以小康股份為主導(dǎo)，東風(fēng)公司給予品牌等方面的支持和進行監(jiān)督規(guī)范。

“在與東風(fēng)的合資關(guān)系里，包括零部件采購等諸多環(huán)節(jié)皆由小康股份掌控，因此相較于其他國營企業(yè)，民營企業(yè)出身的小康股份具有更強的成本競爭優(yōu)勢，這是我們的核心優(yōu)勢。”上述小康股份相關(guān)負責(zé)人表示。

業(yè)內(nèi)有分析指出，小康股份投資零部件項目進而有效控制成本，或是基于微車整體下滑的大背景。

轉(zhuǎn)型乘用車

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2015年，微車市場銷量為94.95萬輛，同比跌幅達20.8%，在所有細分市場中跌幅最大。去年，微車龍頭企業(yè)上汽通用五菱的微車銷量為61.58萬輛，同比下滑5.8%，而其MPV的銷量則突破100萬輛，同比增長14.8%。

由此來看，微車行業(yè)逐步萎縮已是大勢所趨。

對此，上述小康股份相關(guān)負責(zé)人直言，隨著上汽通用五菱、長安等國內(nèi)傳統(tǒng)微車企業(yè)逐步向乘用車方面轉(zhuǎn)型，東風(fēng)小康也將緊隨他們的步伐。“微車市場萎縮到一定程度后，就不會再有增量。未來，東風(fēng)小康的發(fā)展重心將在東風(fēng)風(fēng)光系列上，即發(fā)力SUV和MPV產(chǎn)品。”

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，東風(fēng)小康旗下微車有包括K、V、C產(chǎn)品系列在內(nèi)的十余款車型，去年的總銷量為6.33萬輛；同期，東風(fēng)風(fēng)光360、370兩款MPV的銷量達6.03萬輛。

《每日經(jīng)濟新聞》記者還了解到，東風(fēng)小康微車系列短期內(nèi)不會有新品推出，新品規(guī)劃主要集中在東風(fēng)風(fēng)光系列上。例如，近日，東風(fēng)風(fēng)光旗下首款中型SUV風(fēng)光580正式上市，接下來，東風(fēng)風(fēng)光還將陸續(xù)推出多款緊湊型SUV和中型SUV。

業(yè)內(nèi)有分析認為，在此時選擇加入競爭日趨激烈的SUV市場，對于東風(fēng)小康來說有機會，也存在挑戰(zhàn)。目前，合資品牌加速布局SUV市場，正在搶占自主品牌市場機會，這在一定程度上將考驗東風(fēng)小康的“商轉(zhuǎn)乘”戰(zhàn)略。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。