小心了 國(guó)際機(jī)構(gòu)看空鐵礦石交易價(jià)

3月份國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)明顯回暖，鋼價(jià)、礦價(jià)同步大漲。當(dāng)月，上海市場(chǎng)螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板價(jià)格分別累計(jì)上漲380元/噸、320元/噸、590元/噸、360元/噸；京唐港61.5%澳粉車板價(jià)累計(jì)上漲45元/噸。62%澳大利亞粉礦CFR價(jià)格一度突破63美元/噸，目前回落至54美元/噸。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究所綜合研究室主任劉衛(wèi)民認(rèn)為，近期鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)回暖的主要原因，既有鋼鐵需求改善因素，也有短期庫(kù)存偏低因素以及國(guó)際貿(mào)易因素。

　　第一，從鋼鐵需求看，今年1—2月份固定資產(chǎn)投資中新開工項(xiàng)目的計(jì)劃總投資額累計(jì)同比增長(zhǎng)41.1%，較去年同期提高了42.9個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額累計(jì)同比增長(zhǎng)3%，也高于市場(chǎng)預(yù)期。這為近期鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格反彈提供了一定需求基礎(chǔ)。

　　第二，從庫(kù)存情況看，當(dāng)前，中國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)會(huì)員企業(yè)上報(bào)的鋼材庫(kù)存總量為1320萬(wàn)噸,較去年同期大幅下降。另外,近期制造企業(yè)出現(xiàn)補(bǔ)庫(kù)存苗頭，如PMI中原材料庫(kù)存指數(shù)為48%，雖然仍處于榮枯線以下,但已經(jīng)較上月回升了1.2個(gè)百分點(diǎn)。第三，從國(guó)際貿(mào)易看，隨著美元加息預(yù)期減慢和新興市場(chǎng)國(guó)家市場(chǎng)調(diào)整，國(guó)際鋼材價(jià)格出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，3月下旬CRU國(guó)際鋼鐵價(jià)格指數(shù)上漲到130.9點(diǎn)，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格也起到一定拉動(dòng)作用，漲幅達(dá)到11.2%。但這種價(jià)格能否持續(xù)，最終還要看國(guó)內(nèi)下游用鋼需求的增長(zhǎng)情況。

　　不過(guò)，多家國(guó)際機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)中國(guó)未來(lái)的建筑需求增長(zhǎng)將難以持續(xù)，長(zhǎng)期來(lái)看，鐵礦石價(jià)格仍有下跌風(fēng)險(xiǎn)。

　　麥肯錫合伙人Ramsbottom在訪談中表示，雖然市場(chǎng)預(yù)期需求上升，帶動(dòng)鐵礦石在今年第一季度大漲，最高漲至每噸63.74美元，但是鐵礦石今年可能在每噸45美元至50美元區(qū)間波動(dòng)。中國(guó)鋼鐵需求并未真正增加。

　　高盛集團(tuán)預(yù)計(jì)，今年鐵礦石目標(biāo)價(jià)格為每噸35美元。花旗集團(tuán)預(yù)期2016年和2017年鐵礦石價(jià)格平均為每噸38美元和35美元。

　　麥肯錫公司認(rèn)為，中國(guó)三四線城市的居民住房仍然供大于求。如果中國(guó)政府表示不會(huì)刺激信貸增長(zhǎng)或放寬房地產(chǎn)開發(fā)商新建住房條件，鐵礦石的需求和價(jià)格將雙雙下降。建筑和房地產(chǎn)行業(yè)的前景仍不明朗，因此中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)的基本面尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。