淡水河谷為大船計劃辯護 稱無法停靠是中國損失

今年以來有兩件事讓巴西淡水河谷公司（下稱淡水河谷）執(zhí)行董事、鐵礦石業(yè)務負責人何塞·卡洛斯·馬丁斯產生無力感，一是全球經濟不景氣和鋼鐵行業(yè)衰退導致的鐵礦石價格“跌跌不休”；二是淡水河谷為向中國運輸鐵礦石而建造的全球最大的礦砂船被禁止靠泊中國港口。

問題并不復雜。淡水河谷是全球最大的鐵礦石供應商，而中國是全球最大的鐵礦石需求國。因此，兩件事可以說是一個問題的兩個方面，核心是中國。

“淡水河谷對中國市場的依賴性越來越強，因為全球各大經濟體中保持快速增長的只有中國。這是事實，我們能做的就是正視現(xiàn)實，更好、更實際地去解決問題?！?月下旬，馬丁斯在北京接受采訪時如此表示。

而現(xiàn)實注定了淡水河谷要解決這個問題并不容易，不僅要彌補先天劣勢，還要應對一些市場和非市場因素的挑戰(zhàn)。淡水河谷正在撰寫一篇全球著名企業(yè)乃至一個行業(yè)如何解決“中國問題”的故事。

艱難時世

作為全球第二大經濟體和增長最快的主要經濟體，中國在大宗商品領域的影響力早已充分顯現(xiàn)。中國是全球最大的鋼鐵生產國。據(jù)有關統(tǒng)計，2011年，中國生產了全球45%的鋼鐵，進口了全球60%的鐵礦石，其中，中國從淡水河谷進口的鐵礦石占淡水河谷鐵礦石總產量的35%。可以說，全球鐵礦石市場都在看中國“臉色”行事。

不幸的是，中國經濟正在經歷轉型，同時恰逢歐、美、日等發(fā)達國家經濟蕭條，內外交困使得中國經濟增速自2011年初以來持續(xù)下滑。在馬丁斯看來，經濟的再平衡并不容易，首當其沖的便是投資，尤其是在建筑行業(yè)，而這又是一個大量消耗鋼鐵的行業(yè)。

過去幾年中，中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展非常迅速，然而迅猛發(fā)展之后的鋼鐵行業(yè)目前卻陷入停滯階段。受困于房地產和基礎設施投資減速，今年前八個月，中國鋼鐵行業(yè)產量僅同比增長2.5%。馬丁斯表示：“鋼鐵行業(yè)不景氣導致鐵礦石需求減少，與此同時，中國市場上來自澳洲、巴西等地的鐵礦石供應量卻增加了，其結果就是鐵礦石價格大幅下跌?！苯刂?012年9月中旬，鐵礦石主流品種的成交價格已從高峰時的每噸180美元下降到每噸100美元左右。

馬丁斯認為，全球鐵礦石市場未來幾年內不可能再回到金融危機之前的好日子了，供大于求將會持續(xù)一段時間。淡水河谷預測全球鐵礦石未來半年內的實際成交價會維持在每噸100~120美元之間。在中國政府今年8月份推出的基礎設施建設刺激政策于明年上半年見效之后，鋼鐵需求及鐵礦石價格會有所上漲，不過漲幅有限。

這種價格跌幅對于淡水河谷來說，意味著利潤空間被大幅壓縮。馬丁斯說：“淡水河谷鐵礦石業(yè)務應對挑戰(zhàn)的策略主要有兩個方面：減少成本，提高效率；提供更多高品位的礦石，為客戶提供更多價值?！?br>
不過，分析師張琳對筆者表示，對于全球三大鐵礦石生產商這樣的企業(yè)來說，降低成本非常困難。一是由于他們的礦產是天然富礦，易開采，因此在開采、選礦環(huán)節(jié)降低成本非常困難。他們所能做的就是降低投資水平或改變投資結構、減少人力成本、降低物流和銷售環(huán)節(jié)成本等。二是因為能源價格長期走高，澳大利亞和巴西在資源稅、所得稅、環(huán)保標準等方面對礦產商要求越來越高。

中國挑戰(zhàn)

與競爭對手澳大利亞的必和必拓、力拓比起來，淡水河谷的鐵礦石價格每噸要高出10多美元（含海運費）。今年1-8月份，中國從澳大利亞進口的鐵礦石均價為每噸139美元，而從巴西進口的鐵礦石均價則為每噸148美元。主要原因是，中國從淡水河谷進口的高品位鐵礦石數(shù)量要多一些。除此之外，物流成本的差距也是很重要的一個原因。

除此之外，淡水河谷在物流成本方面也存在劣勢。這種劣勢在鐵礦石價格高企的時候還不算明顯，但是在現(xiàn)階段市場蕭條期，劣勢則十分突出。張琳介紹，10月8日的鐵礦石海運報價，從巴西到中國為每噸22美元，而從澳大利亞到中國每噸只有8.9美元。

淡水河谷早就意識到了它所面臨的物流成本劣勢，并且在市場繁榮時期開始未雨綢繆。作為應對挑戰(zhàn)、減少物流成本的措施之一，2007年，淡水河谷啟動了打造超大型船隊計劃，斥巨資定制35艘全球最大的40萬噸級礦砂船Valemax。淡水河谷稱，按照設計，從巴西運輸鐵礦石到中國，這種大船要比常規(guī)的20萬噸級的好望角型船舶節(jié)約運輸成本25%~30%。

出乎意料的是，這種大船建成后，卻遭遇中國交通運輸部出臺的新政策限制，被禁止在中國港口靠泊。淡水河谷陷入極大的被動境地。而澳大利亞鐵礦石在中國占據(jù)的市場份額越來越大，8月份的市場份額為50.9%，淡水河谷為19.8%。

與之前淡水河谷官方和高管表態(tài)中略帶憤慨的態(tài)度不同，馬丁斯在接受《中國經濟和信息化》采訪時，將“大船事件”責任攬在淡水河谷自己身上：“淡水河谷之前沒有向中國政府部門和企業(yè)清晰地傳達在建造大船方面的戰(zhàn)略，以致被誤解。”淡水河谷仍在抓住一切機會，努力向中國有關政府部門解釋，以期未來能夠獲得中國港口的通行證。

馬丁斯表示：“我們在中國的主要合作伙伴關系是與企業(yè)之間的，與此同時我們也在把握每一次的機會與中國國家發(fā)改委、交通運輸部以及其他政府部門進行交流。作為一家企業(yè)，我們首先要遵守中國的法律法規(guī)?！?br>
與此同時，淡水河谷也在謀求其他渠道來降低成本。一是通過在中國建立物流中心或者通過海上轉運站來降低物流成本。二是將35艘Valemax大船中的16艘由擁有變成出售給其他船運公司，然后再長期租賃過來，從而減少當期投資壓力。前不久，淡水河谷又以這種方式出售了另外10艘其他型號的大船。

對于這樣的替代策略，馬丁斯表示，“目前韓國、日本和菲律賓都允許Valemax?？?，我們可以采取轉運到中國的方式。只是轉運一般需要3~5天，每噸成本增加2~3美元，大船的部分優(yōu)勢會被消耗?！钡庸日J為，Valemax在中國港口的直接?？渴呛苤匾?，并且對相關方也很有利。大船不僅對于航運公司來說能夠提高運輸效率，同時也能幫助港口提高作業(yè)效率。隨著更多鐵礦石進入中國，對于鋼鐵企業(yè)來說也是有好處的。

盡管中國經濟減速，鋼鐵行業(yè)不景氣，馬丁斯仍然認為未來的鐵礦石價格走勢取決于中國市場需求。就在馬丁斯訪問中國期間，鐵礦石的價格開始反彈。最近上升很快，比如10月8日每噸上漲了5美元，10月9日又上漲了3美元。9月29日的報價只有每噸123美元，到了10月9日收盤已經到了每噸131美元。張琳分析，鐵礦石價格反彈的原因在于近期中國經濟政策環(huán)境較為穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)實質性的負面消息。另外，國家發(fā)改委此前批復的項目也在落實。不過這波行情更多的是人為的投機性拉升，沒有成交量做支撐。

面對外界猜測三大礦商會不會減產保價的問題，馬丁斯回答說：“只要每噸鐵礦石還有1美元的利潤，淡水河谷就不會減產，會繼續(xù)向中國市場出口?！?br>
訪談：

在中國經濟增速放緩、鐵礦石需求下降的局面下，淡水河谷的生意并不好做。不過，淡水河谷執(zhí)行董事馬丁斯告訴《中國經濟和信息化》：“我們沒有打算放緩投資步伐，我們會繼續(xù)向中國市場出口鐵礦石，甚至是更快、更多地出口?！?br>
CEI：在全球經濟不景氣的環(huán)境下，鐵礦石生產企業(yè)要采取什么應對手段？

馬丁斯：我們認為，全球的鐵礦石生產商應該集中精力想辦法降低成本，這是保持利潤率的最有效的戰(zhàn)略。過去10年中，由于鐵礦石價格處于高位，全球的礦商沒有努力去控制成本。但是在目前新的經濟環(huán)境下，我們相信，只有生產成本低，為客戶提供更高附加值的礦商才能生存下來。我們相信在鐵礦石市場處于低位的時候，淡水河谷可以取得更大的成績。

CEI：就中國市場而言，淡水河谷面臨哪些挑戰(zhàn)？

馬丁斯：對于淡水河谷來說，主要的挑戰(zhàn)在于由于中國和巴西的距離遠而產生的物流成本，降低物流成本很有必要，這就是淡水河谷為什么要投資建造大船的原因。我們不僅在努力說服中國政府同意Valemax?？恐袊劭冢瑫r還在爭取在中國及周邊國家建立物流中心、分銷中心。

我們的戰(zhàn)略有三點：低成本、高品位、更好地服務，這對淡水河谷增加市場占有率至關重要。全球70%的鐵礦石消費在亞洲，中國又是最大的鐵礦石消費國。未來幾年內，鐵礦石市場會更加集中于中國，我們看不到歐美這些傳統(tǒng)市場會在接下來的三四年內有好轉的可能性。

CEI：淡水河谷的鐵礦石對中國市場的依賴性很強，從分散風險的角度考慮，未來會不會改變發(fā)展策略？

馬丁斯：我們對中國市場的依賴程度確實越來越高，這是因為在全球范圍內，保持經濟快速增長的只有中國。我們相信，隨著中國的發(fā)展，其市場需求自然會增長。中國絕對有潛力成為全球最大的大宗商品消費國，這是現(xiàn)實，我們只能更好、更實際的面對。我們相信中國的鋼鐵產量在未來10年會繼續(xù)保持每年3%~5%的增長。

CEI：這一數(shù)據(jù)是如何得出的？

馬丁斯：我們考察了中國的城市化率，以及基礎設施投入。基于我們對鋼材需求的分析，得出未來對鋼鐵及鐵礦石的需求。一個有用的方法是計算“人均累計鋼材消耗”，過去40年中，中國的這一數(shù)據(jù)是5000公斤，日本是2萬公斤，韓國的水平與日本差不多，美國是1.5萬公斤，巴西的水平與中國差不多。但是除中國外，其余國家的城市化率均已達到80%，中國的城市化率只有50%。隨著中國城市化水平的提高，對鋼鐵的消耗量會繼續(xù)增大。

CEI：在爭取Valemax大船靠泊中國港口一事上，淡水河谷有何計劃？

馬丁斯：Valemax大船在中國港口遇到的問題是可以被解決的。

由于Valemax無法靠泊中國港口，中國的鋼鐵企業(yè)因此喪失了得到更多鐵礦石供應，從而降低成本的良機。我們希望并且愿意給相關政府機構提供幫助，到其他成功?？看蟠母劭谶M行考察，以便對大船的安全性有更多了解。

我們的策略不是通過建造大船控制航運和市場，我們只是希望通過大船來降低成本，因為在亞洲鐵礦石市場我們有很多競爭對手。到目前為止，在讓淡水河谷的戰(zhàn)略被中國企業(yè)所理解這方面，我們做得還不夠，我們沒有很好地把淡水河谷的戰(zhàn)略和相關利益解釋清楚。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。