進(jìn)口DDGS“雙反”調(diào)查立案

2016年1月12日上午，“商務(wù)部發(fā)布2016年第2號(hào)和第3號(hào)公告，決定自即日起對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口干玉米酒糟發(fā)起反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼調(diào)查。”這意味著自去年12月以來(lái)傳聞不斷升級(jí)的進(jìn)口DDGS反傾銷(xiāo)調(diào)查事件最終塵埃落定。而與此前傳聞不同的是，在反傾銷(xiāo)調(diào)查的同時(shí)，“意外贈(zèng)送”了一項(xiàng)“反補(bǔ)貼調(diào)查”。

【同類(lèi)事件回放】2010年-2012年中國(guó)DDGS反傾銷(xiāo)案回顧：2010年12月28日，我國(guó)商務(wù)部決定對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口干玉米酒糟(即DDGS)進(jìn)行反傾銷(xiāo)立案調(diào)查，然而受中美貿(mào)易關(guān)系不確定性等因素影響，2011年12月28日，商務(wù)部決定將本案調(diào)查截止日期延長(zhǎng)至2012年6月28日。2012年6月21日，商務(wù)部決定終止對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口干玉米酒糟的反傾銷(xiāo)調(diào)查。

按照《中華人民共和國(guó)反傾銷(xiāo)條例》規(guī)定，反傾銷(xiāo)調(diào)查應(yīng)當(dāng)自立案調(diào)查決定公告之日起12個(gè)月內(nèi)結(jié)束；特殊情況下可以延長(zhǎng)，但延長(zhǎng)期不得超過(guò)6個(gè)月；自反傾銷(xiāo)立案調(diào)查決定公告之日起60天內(nèi)，不得采取臨時(shí)反傾銷(xiāo)措施。

結(jié)合2010-2012年中國(guó)DDGS反傾銷(xiāo)案來(lái)看，此番進(jìn)口DDGS反傾銷(xiāo)調(diào)查時(shí)間截點(diǎn)可能在2017年1月12日或2017年7月12日，考慮當(dāng)前中國(guó)國(guó)內(nèi)玉米及相關(guān)產(chǎn)品供應(yīng)壓力高企現(xiàn)狀，2017年7月12日截止可能性更大。

一、兩次DDGS反傾銷(xiāo)調(diào)查均起因進(jìn)口大增

2008年我國(guó)進(jìn)口DDGS總量只有6531噸，2009年首次破萬(wàn)至66萬(wàn)噸，2010年首次突破百萬(wàn)噸至316萬(wàn)噸，直接導(dǎo)致2010年12月底我國(guó)首次進(jìn)口DDGS反傾銷(xiāo)調(diào)查啟動(dòng)。受反傾銷(xiāo)調(diào)查影響，2011年我國(guó)進(jìn)口DDGS總量同比下降，也成為2008年以來(lái)的唯一一次進(jìn)口量減少年份。2012年以來(lái)我國(guó)進(jìn)口DDGS數(shù)量繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)，即便在今年國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格大跌帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)DDGS價(jià)格疲軟大環(huán)境下，截至11月底全年進(jìn)口量仍維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，達(dá)到640萬(wàn)噸，較2014年全年進(jìn)口量增加18%。

我國(guó)DDGS年消費(fèi)量在1000萬(wàn)噸左右，其中進(jìn)口DDGS使用量已經(jīng)占到全年總消費(fèi)量的60%以上，嚴(yán)重?cái)D占國(guó)產(chǎn)DDGS消費(fèi)空間。目前我國(guó)玉米庫(kù)存高企，玉米及相關(guān)產(chǎn)品去庫(kù)存需求空前上升，限制DDGS進(jìn)口、將消費(fèi)更多轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)供應(yīng)已然刻不容緩。

二、進(jìn)口加劇國(guó)內(nèi)DDGS降價(jià)及深加工虧損

從上表數(shù)據(jù)來(lái)看，每年國(guó)內(nèi)新玉米集中上市階段國(guó)產(chǎn)與進(jìn)口DDGS價(jià)差為負(fù)，即國(guó)產(chǎn)玉米價(jià)格更低，而從實(shí)際分月DDGS進(jìn)口數(shù)量來(lái)看，此類(lèi)階段也是國(guó)內(nèi)DDGS進(jìn)口放緩階段，但實(shí)際縮量規(guī)模并不明顯，如2014年四季度單月DDGS進(jìn)口量維持在50-55萬(wàn)噸之間水平，較9月份60萬(wàn)噸單月進(jìn)口量小幅下降，但較前三季度月均進(jìn)口量27萬(wàn)噸仍明顯偏高。相較于國(guó)產(chǎn)DDGS，除長(zhǎng)期的價(jià)格優(yōu)勢(shì)外，進(jìn)口DDGS品相、質(zhì)量等方面優(yōu)勢(shì)明顯，更易獲得飼料及養(yǎng)殖企業(yè)的青睞，這也導(dǎo)致在國(guó)產(chǎn)及進(jìn)口DDGS等價(jià)甚至進(jìn)口DDGS價(jià)格略高情況下，進(jìn)口DDGS需求更佳。

近兩年整體經(jīng)濟(jì)衰退大環(huán)境下，全國(guó)糧食供應(yīng)充足，美國(guó)玉米價(jià)格處于持續(xù)下降趨勢(shì)，導(dǎo)致美DDGS價(jià)格成本不斷下降。低價(jià)DDGS進(jìn)口持續(xù)增加對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)打壓明顯，尤其嚴(yán)重沖擊深加工企業(yè)利潤(rùn)，每生產(chǎn)一噸酒精產(chǎn)生80%副產(chǎn)品DDGS，DDGS價(jià)格漲跌直接影響到其對(duì)酒精生產(chǎn)成本沖減。2013年DDGS價(jià)格達(dá)到近7年高年，全國(guó)均價(jià)2500元/噸左右；2015年DDGS均價(jià)低點(diǎn)跌至1100元/噸左右，DDGS成本沖減效果減半，嚴(yán)重加劇了國(guó)內(nèi)酒精生產(chǎn)企業(yè)的虧損程度，打壓企業(yè)開(kāi)工積極性，2015年全年國(guó)內(nèi)玉米酒精行業(yè)平均開(kāi)工率不足50%。

三、進(jìn)口DDGS反傾銷(xiāo)調(diào)查客觀(guān)利好國(guó)內(nèi)供應(yīng)釋放

此番反傾銷(xiāo)調(diào)查主要針對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口DDGS，從2015年我國(guó)DDGS分國(guó)別進(jìn)口數(shù)據(jù)來(lái)看，截至11月底數(shù)據(jù)，美國(guó)產(chǎn)DDGS進(jìn)口總量為582萬(wàn)噸，占到我國(guó)DDGS進(jìn)口總量的90%以上，因此，此次反傾銷(xiāo)調(diào)查影響基本可以覆蓋我國(guó)DDGS進(jìn)口全局。當(dāng)前我國(guó)玉米陳糧庫(kù)存巨大，去庫(kù)存成為當(dāng)務(wù)之急，而去庫(kù)存不只是將玉米轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，更要將轉(zhuǎn)化的產(chǎn)品有效消耗，DDGS消費(fèi)成為有效承載去庫(kù)存認(rèn)為的重要一環(huán)?；仡?010-2012年的進(jìn)口DDGS反傾銷(xiāo)事件期間，2011年DDGS進(jìn)口量同比大幅下降47%，保守估計(jì)，即便本次反傾銷(xiāo)調(diào)查遏制50%DDGS進(jìn)口量，也將實(shí)現(xiàn)300萬(wàn)噸左右的需求轉(zhuǎn)由國(guó)內(nèi)供應(yīng)，理論上從DDGS角度講可以支撐國(guó)內(nèi)多加工近400萬(wàn)噸玉米。

推而廣之，此次DDGS進(jìn)口反傾銷(xiāo)調(diào)查會(huì)否延伸至其他品種值得關(guān)注與期待，2015年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口DDGS、高粱、大麥、木薯干、木薯淀粉等替代品總量超過(guò)4000萬(wàn)噸，如果能將替代用量部分甚至全部（理想估計(jì)）轉(zhuǎn)至國(guó)內(nèi)需求，可有效緩解國(guó)內(nèi)玉米庫(kù)存壓力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。