華泰宏觀李超:穩(wěn)社融增速成為關(guān)鍵 低評(píng)級(jí)信用債有望恢復(fù)流動(dòng)性 央行近日窗口指導(dǎo)銀行,將額外給予MLF資金用于支持貸款投放和信用債 投資。6月 人民幣信貸同比增12.7%;社融新增同比增9.8%。信貸新增反彈主要受MPA考核宏觀經(jīng)濟(jì)熱度下降導(dǎo)致的信貸額度增加影響,而社融增速下降至10%以下則說(shuō)明表外轉(zhuǎn)表內(nèi)趨勢(shì)并未產(chǎn)生完全對(duì)沖效果,未來(lái)經(jīng)濟(jì)下行壓力將會(huì)逐漸顯現(xiàn),央行目前較為關(guān)心社融增速下行潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。社融增速急需要穩(wěn)定,企業(yè)貸款并不差的背景下,還需要恢復(fù)企業(yè)的債券融資,央行此舉有望恢復(fù)低評(píng)級(jí)信用債流動(dòng)性。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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