報告：中國國內(nèi)天然氣價格未來或下降50%

天然氣價格調(diào)整在年底如約而至。根據(jù)國家發(fā)改委此前發(fā)出的通知，自11月20日起，非居民用天然氣最高門站價格下調(diào)700元/千立方米(約合110美元/千立方米，約合3美元/MMBtu)，降幅約30%。

“若按每年600億立方米的用氣量測算，通過此次價格下調(diào)，每年將直接為下游工業(yè)(包括發(fā)電、集中供熱、出租車、商業(yè)、服務(wù)業(yè))的用氣企業(yè)減輕負(fù)擔(dān)430億元。”對于此次調(diào)價，國家發(fā)改委解釋稱。

由于供應(yīng)過剩，以及受期貨、現(xiàn)貨價格影響導(dǎo)致原油價格跌至50美元/桶，全球天然氣價格在2015年面臨很大壓力。中國海關(guān)最近發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，交付至中國的液化天然氣價格從1月的平均11.147美元/MMBtu下降至9月的7.39美元/MMBtu。同時，其他燃料的價格也有所下降。不過，國內(nèi)的天然氣價格一直沒有進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。

據(jù)資訊統(tǒng)計，2015年前9個月，天然氣的表觀需求同比僅上升1.9%，至1350億立方米，而2014年和2013年同期的增速分別為近9%和17%。

即使經(jīng)過此輪發(fā)改委下調(diào)價格，天然氣價仍然處于失衡狀態(tài)。研究機(jī)構(gòu)伯恩斯坦的一份報告指出，下調(diào)后，工業(yè)用氣平均門站價格約為1.81元/立方米(約合8美元/MMBtu)，仍然略高于其他燃料的價格。目前液化石油氣和燃料油等替代燃料的交易價格接近7美元/MMBtu。

該報告指出：“只有在石油價格高于50美元/桶時，受到管控的國內(nèi)天然氣價格才會與市場價格保持一致。”

今年3月，發(fā)改委已將非居民用氣指導(dǎo)價格下調(diào)約5%。由于政府此前表示將非居民用天然氣價格與進(jìn)口燃料油和液化石油氣掛勾，所以市場已經(jīng)普遍預(yù)見到了此次價格調(diào)整。

發(fā)改委的長期目標(biāo)是開放天然氣市場和鼓勵競爭。因此，11月起將允許非居民用氣的供需雙方自行協(xié)商價格。自上述政策實施起一年內(nèi)，協(xié)商價格只能基于政府設(shè)定的基準(zhǔn)價格或指導(dǎo)價格往下調(diào)整，但伯恩斯坦認(rèn)為這一舉措釋放出積極信號，“這一新機(jī)制將對氣價產(chǎn)生進(jìn)一步的下行壓力，價格降幅最終可能高達(dá)50%。”

從2016年11月開始，供需雙方可以基準(zhǔn)價格為基礎(chǔ)，在上浮20%、下浮不限的范圍內(nèi)協(xié)商價格。

非居民用天然氣用戶包括工業(yè)和商業(yè)用戶，約占總需求量的80%。家庭和城市燃?xì)庥脩舻染用裼脩舨皇艽舜握{(diào)價影響，其用氣價格目前仍然受到管控，但集中供暖系統(tǒng)用戶不包括在內(nèi)。

2017年起，天然氣價格將進(jìn)一步放開，發(fā)改委也鼓勵買賣雙方盡快開始在上海石油天然氣交易中心進(jìn)行交易。發(fā)改委指出，天然氣價格改革的最終目標(biāo)是全面市場化，在公開透明的市場環(huán)境中進(jìn)行天然氣交易。

伯恩斯坦的報告指出，上海石油天然氣交易中心于2015年7月投入使用，到目前為止一直運行順利，但目前的交易量仍不足以確保全面的價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。不過，定價機(jī)制的放開和來自政府的鼓勵應(yīng)該會在未來提高其流動性。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。