貿(mào)易摩擦擔(dān)憂(yōu)緩解 “雙粕”領(lǐng)跌商品期貨

5月16日早間，國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，菜粕、豆粕延續(xù)夜盤(pán)跌勢(shì)，居商品期貨跌幅前兩位。截至發(fā)稿，菜粕1809主力合約報(bào)2426元，跌3.23%，豆粕1809主力合約報(bào)2963元，跌2.56%。市場(chǎng)分析人士表示，隨著中美貿(mào)易摩擦擔(dān)憂(yōu)緩和，豆粕走勢(shì)影響因素重回基本面供需關(guān)系。

華泰期貨分析師表示，在供過(guò)于求的背景下，近期國(guó)內(nèi)豆粕持續(xù)走弱，基本已經(jīng)回吐此前貿(mào)易摩擦擔(dān)憂(yōu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)升水。從基本面看，供應(yīng)端，雖然4月大豆進(jìn)口量低于市場(chǎng)預(yù)估，且在港口檢驗(yàn)加強(qiáng)、增值稅下調(diào)的影響下買(mǎi)家傾向于推遲通關(guān)，但5月起進(jìn)口量超高，油廠豆粕脹庫(kù)不見(jiàn)緩解，上周開(kāi)機(jī)率繼續(xù)下降至 42.44%。需求端，豆粕日均成交量12.53萬(wàn)噸，連續(xù)四周保持較低水平；下游生豬養(yǎng)殖虧損嚴(yán)重不利豆粕需求，截至 5月11日豆粕庫(kù)存仍在120.74萬(wàn)噸高水平。預(yù)計(jì)現(xiàn)貨疲弱的態(tài)勢(shì)短期難以改善。期貨方面，鑒于國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨壓力巨大，基差將繼續(xù)表現(xiàn)疲弱，單邊可能繼續(xù)下跌。

菜粕方面，信達(dá)期貨表示，3月份菜籽進(jìn)口25萬(wàn)噸，同比下滑15.48%。但目前油廠未來(lái)三個(gè)月的菜籽基本買(mǎi)滿(mǎn)，不會(huì)出現(xiàn)菜籽供應(yīng)斷檔現(xiàn)象，整體菜粕的供給仍有保障。南方持續(xù)降雨令需求恢復(fù)緩慢，未來(lái)南方降雨將逐漸減弱，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，水產(chǎn)投苗開(kāi)始復(fù)蘇，魚(yú)價(jià)較為樂(lè)觀，菜粕需求有望轉(zhuǎn)好。短期菜粕仍將跟隨豆粕走勢(shì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。