貿(mào)易戰(zhàn)助漲農(nóng)產(chǎn)品 雙粕漲逾5%豆一豆二漲近3%

4月9日上午，受貿(mào)易戰(zhàn)影響，商品尤其是農(nóng)產(chǎn)品大漲。黑色系低迷，僅有熱卷、螺紋上漲，鐵礦石、焦炭跌近2%；有色金屬下跌，滬鎳跌近2%，滬鋅、滬鉛跌逾1%；能化板塊分化，瀝青跌近2%，甲醇漲逾3%；農(nóng)產(chǎn)品強(qiáng)勢(shì)，豆粕漲近6%，菜粕漲停漲5%，雞蛋漲逾4%，大豆?jié)q近3%。

截止中午收盤(pán)，豆粕漲5.79%，菜粕漲5.03%，雞蛋漲4.47%；跌幅方面，滬鎳跌1.97%，瀝青跌1.87%，鐵礦石跌1.79%。

大豆全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲

我國(guó)大豆雖然轉(zhuǎn)向南美，但南美大豆對(duì)中國(guó)的出口增量有限，今年又遇到阿根廷減產(chǎn)，大豆供需轉(zhuǎn)緊張。

如果中國(guó)不從美國(guó)進(jìn)口大豆，自然轉(zhuǎn)向南美大豆主產(chǎn)區(qū)巴西和阿根廷，但兩國(guó)的大豆產(chǎn)量在1.5億噸左右，扣除國(guó)內(nèi)消費(fèi)，出口中有80%的大豆都已經(jīng)向我國(guó)進(jìn)行出口，剩余的20%向歐盟、日本等出口，所以我國(guó)從巴西、阿根廷的進(jìn)口比例已經(jīng)很大，再增加出口比例，流入增量有限，南美大豆難以對(duì)美豆進(jìn)行大幅替換。

今年阿根廷遭遇干旱，大豆會(huì)減產(chǎn)1500萬(wàn)噸左右，又會(huì)減少阿根廷對(duì)我國(guó)大豆的出口量，必然使南美大豆價(jià)格水漲船高，推動(dòng)大豆全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)的價(jià)格上漲。

鄭糖短期下行空間有限

因進(jìn)口預(yù)期升溫，3月底鄭州白糖期貨合約再度加速下跌，主力1809合約跌破5600元/噸關(guān)口后最低探至5511元/噸。雖然大周期仍是熊市格局，但進(jìn)入4月份，廣西有將近80%糖廠收榨，糖廠資金壓力緩解，無(wú)須降價(jià)促銷(xiāo)。而且4、5月份是采購(gòu)?fù)?，在沒(méi)有新的利空因素出現(xiàn)的前提下，近期現(xiàn)貨價(jià)格將維持平穩(wěn)。目前廣西集團(tuán)南寧站臺(tái)報(bào)5820元/噸，鄭糖期貨1809合約貼水幅度大。因此，近期期價(jià)下行空間有限。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。