不銹鋼低位震蕩運(yùn)行，九月靜待信號

一、8月價格走勢8月不銹鋼價格延續(xù)了震蕩態(tài)勢。月初，受宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好的影響，市場信心有所提振，價格出現(xiàn)了一波小幅度上漲。但中旬開始，由于下游需求釋放不及預(yù)期，庫存壓力逐漸顯現(xiàn)，價格又開始回落。截止到8月22日，無錫304市場主流價格收于13050元/噸，較月中下跌了200元/噸，月內(nèi)最大波幅達(dá)到500元/噸。二、供應(yīng)產(chǎn)量微增，需求增長乏力在供應(yīng)方面，2025年1 - 8月，不銹鋼產(chǎn)量累計達(dá)到2000萬噸左右，較去年同期增長約3%。這一增長幅度雖不算大，但在需求增長相對緩慢的背景下，仍給市場帶來了一定的供應(yīng)壓力。從月度數(shù)據(jù)來看，8月國內(nèi)不銹鋼粗鋼排產(chǎn)322萬噸左右，月環(huán)比增加約0.6%，同比減少約3.85%。盡管同比有所減少，但環(huán)比的增加表明供應(yīng)端的壓力并未得到有效緩解。社會庫存方面，截止到8月21日，不銹鋼社會庫存總量達(dá)到109萬噸左右，周環(huán)比增1.19%，庫存消化速度明顯放緩。???需求端方面，目前不銹鋼下游需求整體表現(xiàn)較為疲軟。在傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，家電、機(jī)械、建筑等主要下游行業(yè)對不銹鋼的采購意愿不強(qiáng)。家電行業(yè)方面，受房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷的影響，廚房電器、衛(wèi)浴設(shè)備等產(chǎn)品的銷量增長緩慢，對不銹鋼板材的需求也隨之減少。從出口數(shù)據(jù)來看，4月起不銹鋼出口呈下降態(tài)勢，6月出口量跌破40萬噸。盡管近期中美斯德哥爾摩會談達(dá)成關(guān)稅延期90天協(xié)議，暫緩了市場對關(guān)稅增加的擔(dān)憂，但出口形勢依然不容樂觀。國際市場需求的不確定性以及貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭，使得我國不銹鋼出口面臨較大挑戰(zhàn)。五、市場展望展望9月，一方面?zhèn)鹘y(tǒng)消費(fèi)旺季的到來有望帶動需求的增長，這是市場的一個積極因素。如果下游需求能夠得到有效釋放，庫存壓力將得到緩解，不銹鋼價格有望迎來反彈。另一方面，供應(yīng)端的壓力依然存在，若產(chǎn)量繼續(xù)維持在較高水平，需求的增長可能難以消化過剩的供應(yīng)，市場仍將面臨較大的下行風(fēng)險。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。