國家金融監(jiān)管總局征求意見 事關(guān)商業(yè)銀行并購貸款管理

    國家金融監(jiān)督管理總局就《商業(yè)銀行并購貸款管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。征求意見指出，商業(yè)銀行受理的并購貸款申請應當符合以下基本條件：（一）并購方依法合規(guī)經(jīng)營，信用狀況良好，近三年沒有信貸違約、逃廢銀行債務等不良記錄；（二）目標企業(yè)或者資產(chǎn)應當具有良好的商業(yè)價值，能夠為并購方帶來合理的經(jīng)濟回報；（三）并購方與目標企業(yè)之間具有較高的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度或者戰(zhàn)略協(xié)同性，有助于推進整合重組、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，或者向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型升級；（四）并購交易涉及國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準入、反壟斷、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等事項的，應當按相關(guān)法律法規(guī)和政策要求，取得有關(guān)方面的批準和履行相關(guān)手續(xù)。商業(yè)銀行并購貸款管理辦法（征求意見稿）第一條 為規(guī)范商業(yè)銀行并購貸款經(jīng)營行為，提高其并購貸款風險管理能力，以加強對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化配置的支持力度，根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》等法律法規(guī)，制定本辦法。第二條 本辦法適用于在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的商業(yè)銀行。第三條 本辦法所稱并購貸款，是指商業(yè)銀行向境內(nèi)并購方企業(yè)或者其子公司發(fā)放的，用于支付并購交易價款（含交易費用）的貸款。前款所稱子公司，是指并購方主要從事投資管理的全資或者控股子公司。第四條 并購貸款用于支持境內(nèi)并購方企業(yè)通過受讓現(xiàn)有股權(quán)、認購新增股權(quán)、收購資產(chǎn)或者承接債務等方式，實現(xiàn)實際控制、合并或者參股已設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營的目標企業(yè)或者資產(chǎn)。根據(jù)用途分為控制型并購貸款和參股型并購貸款：（一）控制型并購貸款是指支持并購方用于獲得目標企業(yè)或者資產(chǎn)控制權(quán)的貸款。已獲得目標企業(yè)控制權(quán)的并購方，為維持或者增強控制權(quán)而受讓或者認購目標企業(yè)股權(quán)的，可以申請控制型并購貸款。前款所稱并購方可以是單一并購方或者存在一致行動關(guān)系的多個并購方企業(yè)。（二）參股型并購貸款是指支持單一并購方用于參股目標企業(yè)，但未實現(xiàn)對目標企業(yè)控制的貸款，但單次取得目標企業(yè)的股權(quán)比例不得低于20%。單一并購方已持有目標企業(yè)20%及以上的股權(quán)，為進一步提升對目標企業(yè)持股比例，但未實現(xiàn)控制的，可以申請參股型并購貸款，但單次受讓或者認購股權(quán)比例不得低于5%。第五條 開辦并購貸款業(yè)務的商業(yè)銀行法人機構(gòu)應當符合以下條件：（一）經(jīng)營狀況良好，公司治理完善；（二）具有從事并購貸款盡職調(diào)查和風險評估的專業(yè)團隊；（三）上年度監(jiān)管評級良好，主要監(jiān)管指標符合監(jiān)管要求;（四）上年末并表口徑調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額不低于500億元人民幣，開展參股型并購貸款業(yè)務的，上年末并表口徑調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額不低于1000億元人民幣。商業(yè)銀行開辦并購貸款業(yè)務前，應當制定相應的業(yè)務流程和內(nèi)控制度，并向國家金融監(jiān)督管理總局或者其派出機構(gòu)備案。第六條 商業(yè)銀行應當建立健全并購貸款管理機制和信息系統(tǒng)，制定并購貸款管理政策和程序，有效識別、監(jiān)測、評估、緩釋和控制并購貸款風險。第七條 商業(yè)銀行開辦并購貸款業(yè)務應當遵循依法合規(guī)、審慎經(jīng)營、風險可控、商業(yè)可持續(xù)的原則。第八條 商業(yè)銀行受理的并購貸款申請應當符合以下基本條件：（一）并購方依法合規(guī)經(jīng)營，信用狀況良好，近三年沒有信貸違約、逃廢銀行債務等不良記錄；（二）目標企業(yè)或者資產(chǎn)應當具有良好的商業(yè)價值，能夠為并購方帶來合理的經(jīng)濟回報；（三）并購方與目標企業(yè)之間具有較高的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度或者戰(zhàn)略協(xié)同性，有助于推進整合重組、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，或者向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型升級;（四）并購交易涉及國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)準入、反壟斷、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等事項的，應當按相關(guān)法律法規(guī)和政策要求，取得有關(guān)方面的批準和履行相關(guān)手續(xù)。第九條 商業(yè)銀行負責并購貸款盡職調(diào)查和風險評估的專業(yè)團隊，應當對本辦法第十條到第十九條的內(nèi)容進行調(diào)查、分析和評估，并形成盡職調(diào)查報告。前款所稱專業(yè)團隊的負責人應當具備三年以上并購從業(yè)經(jīng)驗，成員包括但不限于并購專家、信貸專家、行業(yè)專家、法律專家和財務專家等。參股型并購貸款專業(yè)團隊負責人應當具備五年以上并購從業(yè)經(jīng)驗。第十條 商業(yè)銀行開展盡職調(diào)查，應當全面涵蓋并購雙方的相關(guān)情況，包括但不限于目標企業(yè)或者資產(chǎn)的商業(yè)價值、潛在回報和估值水平，并購雙方的股東結(jié)構(gòu)、公司治理、經(jīng)營狀況、財務情況和整體資信，并購交易的合規(guī)性等。涉及擔保的，應當全面調(diào)查擔保人的擔保能力、抵（質(zhì)）押物（權(quán)）的價值等。第十一條 商業(yè)銀行應當在全面分析戰(zhàn)略風險、法律與合規(guī)風險、整合風險、經(jīng)營及財務風險等與并購有關(guān)的各項風險的基礎(chǔ)上，審慎評估并購貸款的風險，重點評估借款人的償債能力，同時關(guān)注并購后目標企業(yè)的發(fā)展前景、協(xié)同效應和經(jīng)營效益，綜合評估對并購貸款的影響。涉及跨境交易的，還應當分析國別風險、匯率風險和資金過境風險等。第十二條 商業(yè)銀行評估借款人償債能力，應當綜合考慮各項財務指標，包括但不限于盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量情況等。商業(yè)銀行還應當分析評估借款人的非財務因素，包括但不限于借款人的公司治理、履約記錄、生產(chǎn)裝備和技術(shù)能力、產(chǎn)品和市場、行業(yè)特點以及宏觀經(jīng)濟環(huán)境等，確保借款人具備良好的還款能力和意愿。第十三條 商業(yè)銀行評估戰(zhàn)略風險，應當從并購雙方經(jīng)營戰(zhàn)略、管理團隊和協(xié)同效應等方面進行分析，包括但不限于以下內(nèi)容：（一）并購雙方的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度和戰(zhàn)略協(xié)同性，以及可能形成的協(xié)同效應，預期戰(zhàn)略成效，取得額外回報的機會；（二）并購后新的管理團隊實現(xiàn)新戰(zhàn)略目標的可能性；（三）協(xié)同效應未能實現(xiàn)時，并購方可能采取的風險控制措施或者退出策略。第十四條 商業(yè)銀行評估法律與合規(guī)風險，包括但不限于以下內(nèi)容：（一）并購交易各方是否具備并購交易主體資格，是否按有關(guān)規(guī)定已經(jīng)或者即將獲得批準，并履行必要的登記、公告等手續(xù)，交易是否合法有效；（二）借款人支付并購交易價款的資金來源，對還款現(xiàn)金流的控制是否合法合規(guī)；（三）與并購交易、并購融資法律結(jié)構(gòu)有關(guān)的其他方面的合規(guī)性。第十五條 商業(yè)銀行評估整合風險，包括但不限于分析并購雙方是否有能力通過以下方面的整合實現(xiàn)協(xié)同效應：（一）發(fā)展戰(zhàn)略整合；（二）組織、人力資源及文化整合；（三）業(yè)務整合；（四）資產(chǎn)整合。第十六條 商業(yè)銀行評估經(jīng)營及財務風險，包括但不限于以下內(nèi)容：（一）并購后企業(yè)經(jīng)營的主要風險，如行業(yè)發(fā)展和市場份額是否能保持穩(wěn)定或者增長趨勢,公司治理是否有效，管理團隊是否穩(wěn)定并且具有足夠能力，技術(shù)是否成熟并能提高企業(yè)競爭力，財務管理是否有效等；（二）并購雙方的未來現(xiàn)金流及其穩(wěn)定程度、分紅策略及其對并購貸款還款造成的影響；（三）并購股權(quán)（或者資產(chǎn)）定價高于目標企業(yè)股權(quán)（或者資產(chǎn)）合理估值的風險。第十七條 商業(yè)銀行應當在全面分析與并購有關(guān)的各項風險的基礎(chǔ)上，根據(jù)并購雙方經(jīng)營和財務狀況、并購融資方式和金額等情況，建立審慎的財務模型，測算并購雙方未來財務數(shù)據(jù)，以及對并購貸款風險有重要影響的關(guān)鍵財務杠桿和償債能力指標。第十八條 商業(yè)銀行應當在財務模型測算的基礎(chǔ)上進行情景分析，充分考慮各種不利情形對并購貸款風險的影響。不利情形包括但不限于：（一）宏觀經(jīng)濟增長下滑，行業(yè)出現(xiàn)集中違約，并購雙方信用等級下降；（二）并購雙方的經(jīng)營業(yè)績（包括現(xiàn)金流）在還款期內(nèi)未能保持穩(wěn)定或者增長趨勢；（三）并購后并購方與目標企業(yè)未能產(chǎn)生協(xié)同效應。第十九條 并購方與目標企業(yè)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的，商業(yè)銀行應當加強貸前調(diào)查，了解和掌握并購交易的經(jīng)濟動機、并購雙方整合的可行性、協(xié)同效應的可能性等相關(guān)情況，核實并購交易的真實性以及并購交易價格的合理性，防范關(guān)聯(lián)企業(yè)之間利用虛假并購交易套取銀行信貸資金的行為。第二十條 商業(yè)銀行原則上應當要求借款人提供能夠覆蓋并購貸款風險的擔保，包括但不限于資產(chǎn)抵押和股權(quán)質(zhì)押，以及符合法律規(guī)定的其他形式的擔保。以目標企業(yè)股權(quán)質(zhì)押時，商業(yè)銀行應當采用更為審慎的方法，評估其股權(quán)價值和確定質(zhì)押率。第二十一條 商業(yè)銀行應當在充分開展盡職調(diào)查和風險評估的基礎(chǔ)上，確認并購交易的真實性和申請并購貸款的合理性，綜合判斷借款人的還款能力和并購后企業(yè)的盈利能力，形成貸款審批意見。第二十二條 商業(yè)銀行應當根據(jù)并購貸款風險評估結(jié)果，審慎確定借款合同中貸款金額、期限、利率、分期還款計劃、擔保方式等基本條款的內(nèi)容。第二十三條 商業(yè)銀行應當在借款合同中約定保護自身利益的關(guān)鍵條款，包括但不限于以下內(nèi)容：（一）借款人有義務定期報送并購雙方、擔保人的財務報表以及商業(yè)銀行所需的其他資料，并持續(xù)滿足商業(yè)銀行對借款人重要財務指標的約束性條款；（二）商業(yè)銀行對涉及并購雙方股權(quán)、經(jīng)營、財務和投融資等事項重大變動有知情權(quán)或者認可權(quán)，并有權(quán)對重大不利變動采取風險控制措施;（三）并購貸款提款條件和資金用途，以及保障商業(yè)銀行監(jiān)控資金流向所必要的賬戶監(jiān)控、憑證采集等措施。第二十四條 商業(yè)銀行應當綜合考慮并購交易和并購貸款風險，審慎確定并購貸款占并購交易價款的比例，確保并購資金中含有合理比例的權(quán)益性資金，防范高杠桿并購融資風險。控制型并購貸款占并購交易價款的比例不得高于70%，權(quán)益性資金占并購交易價款的比例不得低于30%。參股型并購貸款占并購交易價款的比例不得高于60%，權(quán)益性資金占并購交易價款的比例不得低于40%。第二十五條 控制型并購貸款期限原則上不超過十年，參股型并購貸款期限原則上不超過七年。第二十六條 商業(yè)銀行在貸款發(fā)放前應當確認借款人滿足合同約定的提款條件。借款人申請并購貸款用于支付并購交易價款的，應當采用受托支付方式。提款條件應當至少包括除并購貸款外其他并購交易資金已足額到位、并購交易合規(guī)性條件已滿足等內(nèi)容。第二十七條 并購貸款可以用于置換并購方先期支付的并購價款，但不得用于置換已獲得的并購貸款。貸款辦理時間與擬置換的并購交易價款支付完成時間間隔不得超過一年。第二十八條 商業(yè)銀行應當加強貸款資金發(fā)放后的管理，及時跟蹤并購實施情況，密切關(guān)注借款合同中關(guān)鍵條款的履行情況，監(jiān)測影響借款人償債能力的風險因素，嚴防借款人資金挪用、關(guān)聯(lián)企業(yè)借助虛假并購交易套取貸款資金等行為。發(fā)現(xiàn)異常的，應當及時采取提前回收貸款、追加擔保、調(diào)整貸款發(fā)放條件或者還款計劃、凍結(jié)或者終止授信額度等措施。第二十九條 商業(yè)銀行全部并購貸款余額占同期本行一級資本凈額的比例不得超過50%。參股型并購貸款余額不得超過本行全部并購貸款余額的30%。第三十條 商業(yè)銀行應當按照本行并購貸款業(yè)務發(fā)展策略，分別按單一借款人、集團客戶、行業(yè)類別、國家或者地區(qū)對并購貸款集中度建立相應的限額控制體系。商業(yè)銀行對單一借款人的并購貸款余額占同期本行一級資本凈額的比例不得超過5%。第三十一條 國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)可以根據(jù)商業(yè)銀行的經(jīng)營管理情況、風險水平和并購貸款業(yè)務開展情況等，對商業(yè)銀行并購貸款管理提出審慎監(jiān)管要求。發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行不符合業(yè)務開辦條件或者違反本辦法有關(guān)規(guī)定，不能有效控制并購貸款風險的，可以根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)采取監(jiān)管措施或者實施行政處罰。第三十二條 政策性銀行、外國銀行分行和企業(yè)集團財務公司開辦并購貸款業(yè)務的，參照本辦法執(zhí)行。第三十三條 本辦法由國家金融監(jiān)督管理總局負責解釋。本辦法自印發(fā)之日起施行?！吨袊y監(jiān)會關(guān)于印發(fā)<商業(yè)銀行并購貸款風險管理指引>的通知》(銀監(jiān)發(fā)〔2015〕5號)同時廢止。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。