鏑價高位企穩(wěn)，供應(yīng)緊、需求穩(wěn)、方向待政策發(fā)令

金屬網(wǎng)，2025年8月4日長江綜合，氧化鏑報價區(qū)間1635000-1655000元/噸，均價1645000元/噸，較前日持平。

氧化鏑之所以貴，不僅因為稀缺，而是"稀缺、剛需、政策"三重杠桿同時發(fā)力。

供給端，中國掌控全球氧化鏑冶煉產(chǎn)能九成以上，且2025年4月起對鏑、鋱等七類中重稀土實施出口許可證管理，出口通道瞬間收窄。緬甸礦山因地震與政局不穩(wěn)導(dǎo)致進(jìn)口礦受阻，海外買家只能到中國"搶現(xiàn)貨"，現(xiàn)貨池水位肉眼可見地下降。

需求端，作為新能源與軍工"硬剛需"，永磁電機里添一點鏑，就能把磁體耐溫等級和壽命拉上一個大臺階。新能源車、風(fēng)電、機器人、無人機、導(dǎo)彈制導(dǎo)系統(tǒng)全都離不開鏑，需求曲線每年穩(wěn)定抬升。

政策端，鏑的出口管制不僅卡數(shù)量， 還抬升了合規(guī)與物流成本；疊加環(huán)保督察對礦山、分離廠的限產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈庫存持續(xù)低位。當(dāng)戰(zhàn)略資源遇上大國博弈，價格便從成本加成切換到稀缺溢價。

金融端，囤貨與看漲情緒，貿(mào)易商惜售、下游提前鎖單，市場出現(xiàn)現(xiàn)貨難尋、報價日新的現(xiàn)象，氧化鏑價格被看漲情緒二次放大。

綜合來看，鏑被"戰(zhàn)略化"趨勢仍明顯，供給閥門、剛需訂單、政策砝碼同時壓向同一塊蹺蹺板，新能源電機、風(fēng)電及機器人領(lǐng)域中長期需求仍在擴張，但短期采購節(jié)奏放緩。鏑價處于"高位盤整、供應(yīng)偏緊、需求溫和"的三重博弈中，下一步方向取決于政策與采購節(jié)奏的變化。

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