行業(yè)“深度調(diào)整”14家鋼企預虧

鋼鐵行業(yè)“內(nèi)卷”加重，企業(yè)經(jīng)營面臨巨大挑戰(zhàn)，目前A股已有近20家鋼企預虧預減，無一預增，其中14家鋼企預虧金額合計超過300億元。

對于鋼鐵行業(yè)的運行情況，本周一鋼鐵行業(yè)協(xié)會原會長姚林在中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會六屆七次會員大會上表示：2024年是鋼鐵行業(yè)深度調(diào)整的關(guān)鍵一年，傳統(tǒng)用鋼行業(yè)下行壓力加大、原燃料價格易漲難跌，鋼鐵行業(yè)運行持續(xù)呈現(xiàn)高產(chǎn)量、高成本、高出口、低需求、低價格、低效益的“三高三低”局面，進入“減量發(fā)展、存量優(yōu)化”階段的特征日益明顯。

2024年上市鋼企業(yè)績整體繼續(xù)下行

與2023年相比，2024年鋼鐵行業(yè)上市公司盈利能力繼續(xù)下行。

2023年27家鋼鐵冶煉企業(yè)共有15家盈利；12家虧損，合計虧損總額約154億元。

從上市鋼企已公布的2024年業(yè)績預告來看，A股鋼鐵冶煉企業(yè)中，目前已有5家盈利預減、14家預虧，預虧企業(yè)合計虧損總額已超過300億元，行業(yè)虧損情況較2023年更加嚴重。

其中，鞍鋼股份預計2024年度虧損約71.09億元，居虧損額第一；馬鋼股份預計虧損45.97億元左右，暫列第二；重慶鋼鐵預計歸屬于上市公司股東的凈虧損在32.53億元左右，或位居第三。除上述幾家企業(yè)外，安陽鋼鐵、酒鋼宏興、山東鋼鐵等多家鋼企也深陷虧損泥沼，預計2024年度虧損額均超20億元。

鋼鐵行業(yè)業(yè)績預報

從上市鋼企業(yè)績預告來看，多數(shù)鋼企認為市場供需失衡是導致行業(yè)出現(xiàn)大面積虧損的關(guān)鍵因素。

鞍鋼股份表示，受鋼鐵行業(yè)下游需求持續(xù)不振、弱周期、低景氣度影響，供銷兩端市場價差快速收窄，公司盈利空間受到進一步壓縮。安陽鋼鐵認為，公司業(yè)績虧損的主要原因是，2024年鋼鐵行業(yè)供需矛盾依舊突出，鋼材價格震蕩下行、持續(xù)低位，疊加鐵礦石等原料價格易漲難跌的影響，行業(yè)利潤同比明顯下降。

鋼鐵行業(yè)進入下行周期已有三年，在行業(yè)整體發(fā)展大勢變化的情況下，已難以通過個別企業(yè)自身管理能力的提升來改善現(xiàn)狀。鞍鋼股份表示，公司上下嚴控費用，全力減虧控虧，但仍未能完全彌補供銷兩端市場持續(xù)收窄減利影響，生產(chǎn)經(jīng)營仍處于虧損局面。

截至目前，鋼鐵行業(yè)上市公司無一預告增長，有3家企業(yè)由盈轉(zhuǎn)虧，其中，中南股份虧損11億至13億元，而公司上一年度盈利0.49億元。

已公布業(yè)績預告的公司5家利潤預減，利潤總額合計最高約30億元。華菱鋼鐵預計，公司2024年歸母凈利潤同比降低55%-67%，公司公告表示，雖然公司繼續(xù)保持了鋼鐵行業(yè)領(lǐng)先的盈利水平，但未能完全抵消行業(yè)經(jīng)營形勢變化帶來的不利影響。

未公布業(yè)績預告的8家上市鋼企中，除本鋼板材外，其余公司上年度均為盈利，按照相關(guān)規(guī)定，盈利企業(yè)業(yè)績變化幅度小于50%的不需公布業(yè)績預告，2024年上市鋼企中或有12家保持盈利。

行業(yè)周期性調(diào)整、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化

統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2024年中國粗鋼產(chǎn)量100509萬噸，同比下降1.7%；生鐵產(chǎn)量85174萬噸，同比下降2.3%；鋼材產(chǎn)量139967萬噸，同比增長1.1%。

有鋼鐵行業(yè)人士告訴財聯(lián)社記者，在粗鋼產(chǎn)量下降的情況下，鋼材產(chǎn)量不降反升，代表鋼材深加工的程度提高。

由于地產(chǎn)周期下行對下游鋼鐵行業(yè)及部分相關(guān)產(chǎn)業(yè)的需求減少，市場供需發(fā)生明顯變化，螺紋鋼為代表的建材用鋼利潤明顯弱于熱軋板卷鋼材的產(chǎn)品利潤，在此情況下，鋼鐵企業(yè)也在積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

分品種看，2024年建筑業(yè)用鋼占比進一步下降至50%，制造業(yè)用鋼占比從2020年的42%提高到2024年的50%，鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在持續(xù)。

從上市公司業(yè)績預告也能看出，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較好的企業(yè)在行業(yè)下行期依然能保持盈利。也有部分鋼企通過推進轉(zhuǎn)型升級，加大在特鋼領(lǐng)域的投入，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品附加值。通過生產(chǎn)高端、特種鋼材，滿足市場對高品質(zhì)鋼材的需求，從而提升企業(yè)的盈利能力和市場競爭力。

但在行業(yè)下行期中，鋼企轉(zhuǎn)型并非易事。轉(zhuǎn)型升級需要大量的資金、技術(shù)和人才投入，且短期內(nèi)難以見到明顯成效。在市場競爭激烈、企業(yè)虧損的情況下，企業(yè)可能面臨資金短缺的問題，這或會限制其轉(zhuǎn)型升級的步伐。

如酒鋼宏興投資44億元建設(shè)了煉軋廠工藝裝備提升及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整項目，煉鋼連鑄、寬厚板2個主體單項工程及配套公輔系統(tǒng)建設(shè)，但該項目建設(shè)絕對工期25個月，短期內(nèi)對公司財務指標影響較大，公司2024年預虧超20億元。酒鋼宏興在其業(yè)績預告中稱，公司“統(tǒng)籌推進重大項目建設(shè)，加快轉(zhuǎn)型升級步伐，以超常規(guī)舉措全力以赴止滑減虧……但受整體市場環(huán)境因素影響，預計公司2024年度經(jīng)營業(yè)績?nèi)詫⒊霈F(xiàn)較大虧損?！?/p>

鋼鐵行業(yè)已連續(xù)三年下行，業(yè)內(nèi)人士預期未來鋼鐵行業(yè)有望通過整合資源、優(yōu)化布局，提高產(chǎn)業(yè)集中度，緩解市場競爭壓力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。