2018年以來銀行上演一輪“補血”行動

2018年以來銀行上演一輪“補血”行動，3月12日晚間農業(yè)銀行拋出千億元再融資預案備受市場關注。記者發(fā)現(xiàn)，上市銀行謀求融資需求愈發(fā)高漲，從發(fā)行方式來看，可轉債成為小銀行融資的重頭戲，如無錫銀行、江陰銀行、常熟銀行等均通過這種方式解決融資需求。 可轉債市場發(fā)行速度加快 實際上自采取信用發(fā)行以來，去年12月是可轉債發(fā)行頻度最高的一個月，高峰時一周發(fā)行可轉債達7只，不過近期的可轉債發(fā)行似乎有加速的跡象，春節(jié)后先后有玲瓏轉債、艾華轉債和杭電轉債完成發(fā)行，近日星源轉債進行了網上申購，3月15日巖土轉債網上申購，這也是今年春節(jié)后第8只可轉債發(fā)行。 經歷了2017年末的擴容，今年春節(jié)前僅發(fā)行了5只可轉債，但春節(jié)后不到一月的時間內，發(fā)行家數已經達到8只。從參與度看，玲瓏轉債中簽率達千分之二，投資者參與熱情不高。此后艾華轉債申購升溫，中簽率降至萬分之二。杭電轉債中簽率也不高，僅為萬分之八，但有效申購數量大幅增加，這意味著參與申購的投資者在逐步增加。 實際上去年2月再融資新規(guī)發(fā)布之后，可轉債重回大眾投資者視野，9月證監(jiān)會將可轉債的資金申購方式改為信用申購，使得可轉債發(fā)行提速，預案審批也加快，但今年已經發(fā)行的可轉債大部分是之前就獲得了批文。不過就在3月5日，證監(jiān)會發(fā)審委2018年第39次會議審核通過了景旺電子、吳江銀行、萊克電氣3家公司的可轉債發(fā)行方案。 銀行可轉債破發(fā)，仍有1665億排隊待發(fā) 值得注意的是，今年銀行可轉債上市就遭遇接連破發(fā)，其中3月14日，無錫銀行的可轉債無錫轉債上市，以99.88元開盤，盤中一路震蕩向下，最終全日下跌2.57%，以97.43元成為銀行板塊內第二只出現(xiàn)破發(fā)的可轉債，此外無錫轉債在3月15日繼續(xù)下挫0.55%，截止收盤報收96.89元。 此外2月14日上市的江銀轉債，上市首日同樣表現(xiàn)低迷，上市當天收報97.76元。接下來江銀轉債的走勢繼續(xù)疲軟，截至3月15日，江銀轉債的最新收盤價為96.011元。除了破發(fā)的兩家之外，常熟轉債目前的情況也不理想，3月15日的收盤價為103.94元，2月9日盤中一度達到101.52元的低價。 據數據顯示，目前已經有5家上市銀行發(fā)行了可轉債，其中包括光大銀行、寧波銀行、常熟銀行、江陰銀行和無錫銀行。 記者根據公告統(tǒng)計，目前還有9家銀行的可轉債處于排隊狀態(tài)，待發(fā)規(guī)模達到1665億元，其中浦發(fā)銀行和民生銀行的規(guī)模居前，均為500億元。 對此廣東謝諾辰陽投資基金經理潘怡昌告訴記者，實際上決定可轉債價格的主要因素有正股與轉股價間的差異和債息利率。一般來說，現(xiàn)在發(fā)行流通的債息利率比無風險利率低，因此債息利率對可轉債價格影響比較小，而另一個因素，即正股的漲跌幅，則主要決定可轉債的價格。 此外潘怡昌還告訴記者，觀察無錫轉債、光大轉債、江銀轉債、寧行轉債、常熟轉債中大部分轉債走勢跟相應銀行股的股價相關性較高，所以無錫轉債和江銀轉債的破發(fā)是由正股下跌導致的，而寧行轉債得益于寧波銀行的強勢仍然在發(fā)行價之上。后續(xù)的銀行可轉債上市后的走勢也可以參考對應正股股價的漲跌幅。

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