【降息終于落地,不確定性卻上升】rn市場對于本輪降息周期首次降息幅度為50個基點,品讀出了“官方”(美聯(lián)儲)預(yù)計經(jīng)濟將放緩的可能性,正試圖趕在美國經(jīng)濟放緩之前出手。市場對衰退的恐慌情緒可能是過度的。我們認(rèn)為硬著陸or軟著陸路徑均“有好有壞”。rnrn后續(xù)需要關(guān)注:1. 美聯(lián)儲降息節(jié)奏。我們認(rèn)為,美聯(lián)儲在年內(nèi)快速降息100BP后,再緩慢降息甚至不降息的可能性較大。2. 降息后各資產(chǎn)價格變化可能存在分化。整體來看,各類資產(chǎn)普遍在降息前表現(xiàn)稍好些,鋼材也同樣如此。3. 對新興市場的影響。寬松周期將促使資產(chǎn)配置者增加對新興市場的風(fēng)險敞口。4. 對國內(nèi)政策的影響。我們對國內(nèi)寬松政策報以期待是合理的,但過度期待則是不切實際。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
掃碼下載
免費看價格