大商所商品指數(shù)產品開發(fā)步入快車道

基金期待商品指數(shù)基金

納入底層資產

“我們非常希望通過在底層資產上把商品指數(shù)基金作為基金中的基金(FOF）的一部分，由我們來做資產配置，降低風險?！比A夏基金公司總經理湯曉東表示，非?？春脟鴥壬唐分笖?shù)基金發(fā)展。

湯曉東說，華夏基金推出的風險均衡策略，目前只能用到股票和債券，缺乏商品類產品。而國內商品期貨具有更好的負相關性，相關性越負資產配置價值越高。防通脹也是非常明顯的，跟居民消費價格指數(shù)(CPI）相關性接近70%。如果設計出來可以起到非常好的防通脹作用，它適合各類投資者，私募基金可以利用商品指數(shù)基金對沖、套利。

“目前，已有18家基金公司與大商所商談26只商品期貨基金產品的開發(fā)事宜，涉及農產品、油脂油料、飼料、黑色系、化工等領域。”大連商品交易所清算部負責人初奇表示。

根據(jù)大商所統(tǒng)計，截至今年10月底，包括機構客戶在內的法人客戶持倉量占比達到46%，在豆粕、豆油、棕櫚油等成熟品種上，持倉占比接近60%，機構客戶已成為市場的主導力量。

其中，專業(yè)機構客戶成交量、持倉量占總量的比重分別為12%和17%，較2013年前均有大幅增長。同時，大商所推出12只商品期貨指數(shù)，為機構投資者開發(fā)商品期貨基金創(chuàng)造條件。

專業(yè)機構投資者

有機會成為期貨做市商

華泰證券（上海）資產管理公司董事長崔春說，單一資產在資產配置中不足以成為未來發(fā)展的核心，必須運用投資多元化策略——包括商品指數(shù)在內的另類投資。在不同投資風險引導下，會配置不同的五類資產不同比例，其中低風險策略偏好當中會加入10%商品交易顧問(CTA）策略，在高風險承受力比較強客戶當中增加5%CTA策略，按照這樣的倉位進行計算，可以看到不同風險承受能力的客戶在年化回報上面可獲得明顯增強。

大商所總經理王鳳海表示，為更好地服務機構投資者，大商所將進一步推動品種上市和業(yè)務創(chuàng)新：

一是推進鐵礦石、棕櫚油、黃大豆2號、黃大豆1號等期貨品種國際化。

二是加快推出新品種、新工具，積極推進生豬、乙二醇、航運期貨的研發(fā)和上市，加快推出玉米、鐵礦石等期權，為相關產業(yè)企業(yè)和機構提供更為完善的避險工具。

三是以倉單串換、互換、現(xiàn)貨價格采集、清算服務等業(yè)務為重點，加快推進場外市場建設，繼續(xù)推動基于大商所期貨品種的商品指數(shù)編制，積極引導基金公司開發(fā)以大商所期貨價格指數(shù)為跟蹤標的的交易型開放式指數(shù)基金(ETF）、上市型開放式基金(LOF）產品。

四是加快推進農民種糧收入保障計劃，繼續(xù)聯(lián)合期貨公司、保險公司、商業(yè)銀行、證券公司等機構，擴大“保險+期貨”、場外期權、基差貿易等試點，探索服務“三農”新模式。

五是探索近月合約活躍、主力合約連續(xù)，提升市場運行質量，在豆粕、玉米、鐵礦石期貨品種上研究推出期貨做市商制度，支持符合條件的專業(yè)機構投資者成為期貨做市商。