華泰期貨：股指多頭思路不改 風格偏中小創(chuàng)

行情回顧：

盤面開始回補周一的跳空缺口，期指多數(shù)震蕩上行。IF主力合約IF1710漲0.57%報3893.00元，成交量12489手，較上一交易日減少758手，持倉量25689手，減少 299手，升水3.14點。IH主力合約IH1710收盤跌0.11%報2698.60元，成交量8867手，減少87手，持倉16821手，增加 431手，升水3.06點。IC主力合約IC1710收盤漲0.64%報6717.0元，成交量9048手，減少713手，持倉18930手，減少525手，升水11.52點。

市場分析：

《證券發(fā)行與承銷管理辦法》修訂影響有限：國務(wù)院法制辦公室于10月10日發(fā)布關(guān)于修訂《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的決定，其中包括線下配售至少40%分配給公募基金、社保、養(yǎng)老金；對可轉(zhuǎn)換公司債券等申購方式進行調(diào)整，避免大額資金凍結(jié)；約束網(wǎng)上投資者獲配后又棄購的失信行為；提高承銷商管理承銷風險能力等。實際上，在16年10月底后，公募基金、社保、養(yǎng)老金的配售實際比例已經(jīng)達到50%至55%左右，明顯高于規(guī)定的40%，短期來說影響有限。

兩融余額大幅反彈，呈現(xiàn)增量信號：節(jié)后兩融余額大幅反彈。截至10月9日，A股融資融券余額為9858.72億元，較節(jié)前最后一個交易日的9694.98億元大增163.74億元。兩市融資余額合計9815.27億元，增加158.25億元。滬市融資余額報5786.82億元，深市融資余額報4028.45億元。兩融作為場內(nèi)的加杠桿行為，很大程度上反映了市場主體的參與熱情和投資者對大盤走勢的判斷，兩融指標的提升是股市出現(xiàn)增量資金的重要信號。

操作建議：

滬指早盤大部分回補了周一的跳空缺口，藥品醫(yī)療器械重磅政策出爐，醫(yī)療股成為板塊新熱點，掀漲停狂潮，大盤在醫(yī)療器械和金融科技板塊的帶領(lǐng)下重拾升勢。投資風格偏向中小創(chuàng)，深成指連續(xù)6日上漲并創(chuàng)反彈新高，創(chuàng)業(yè)板指大漲1.46%。節(jié)后兩融資金增速加快，投資者交易意愿回暖，市場出現(xiàn)新的增量資金，表明股指具備上攻動能，盡管短期走勢略有反復，但中期繼續(xù)看多。IF和 IH合約均維持升水狀態(tài)，IC由貼水轉(zhuǎn)為升水，表明市場對股指預期偏好，短期可做多IF/IC。IF/IH/IC跨期價差均不斷上漲，考慮到未來的定向降準、萬億兩融和期指松綁等利好因素，短期內(nèi)仍可做多IF/IC遠-近跨期價差。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。