中金公司：市場寬松預(yù)期下

中金公司：市場寬松預(yù)期下，供應(yīng)端的收縮或?qū)樘莾r提供上行動力；據(jù)中金公司1月30日發(fā)布的報告，不利天氣擾動印度糖產(chǎn)，供給擔(dān)憂支撐價格上行。過去兩周，ICE11號糖累計上漲6.2%，1月27日結(jié)算價為20.96美分/磅。①上漲的主要推動因素在于市場對于印度食糖供給的擔(dān)憂。近期，印度受到降水偏多的不利天氣影響，導(dǎo)致今年可供壓榨的甘蔗產(chǎn)量較低，因此預(yù)計印度馬邦的糖廠將比去年提前45至60天收榨。當(dāng)前，在第一批610萬噸出口額度基本派發(fā)完畢之際，低于預(yù)期的食糖產(chǎn)量可能將抑制2022/23榨季的第二批食糖出口配額，印度出口配額總量或不及上一年度的1100萬噸。②此外，巴西國家石油公司宣布從25日起將向經(jīng)銷商銷售的汽油價格上調(diào)7.5%。在當(dāng)前巴西榨季接近尾聲之際，能源政策的調(diào)整可能會影響2023年的甘蔗種植決策，汽油價格的上調(diào)可能將擠壓甘蔗壓榨廠的制糖量。向前看，認(rèn)為主產(chǎn)國政策端的變化將是全球食糖價格的主導(dǎo)因素，在市場的寬松預(yù)期之下，供應(yīng)端的收縮或?qū)閮r格提供上行動力

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。