商品價格反彈 礦業(yè)巨頭股價欲打“翻身仗”

隨著大宗商品價格反彈，多家礦業(yè)巨頭最新公布的二季度業(yè)績報告或展望紛紛向好，或強于市場預期。在此背景下，這些股票的股價也表現(xiàn)搶眼。

自6月20日以來，力拓股價累計上漲26%，必和必拓股價累計上漲27.5%，嘉能可股價累計上漲25%，均好于其上市地的大盤表現(xiàn)。

力拓利潤接近翻番

2015年到2016年上半年，幾大礦業(yè)巨頭業(yè)績疲軟，甚至出現(xiàn)巨額虧損，其股價也表現(xiàn)低迷。然而，進入2016年下半年、特別是今年以來，其業(yè)績逐步回暖，股價也開始重回上漲通道，而其中最主要的利好因素無疑就是大宗商品價格反彈。

礦業(yè)巨頭力拓最新公布的財報顯示，受到大宗商品價格回暖等因素影響，今年上半年力拓經營收入達63億美元，同比增加95%；利潤33億美元，同比增加93%。此外，力拓凈債務減少21%至76億美元，凈資產負債率降至13%。

力拓集團CEO夏杰思表示，力拓上半年的股東現(xiàn)金回報高達30億美元，并提前6個月完成了削減20億美元成本的目標。接下來該集團要重點關注如何從增效項目中進一步實現(xiàn)價值，繼續(xù)加強資產組合，為未來取得更高回報打好基礎。近期力拓在剝離資產的同時，仍在繼續(xù)推進新的項目。力拓主要產品包括鋁、銅、鉆石、煤、鈾、黃金、工業(yè)礦物以及鐵礦石，主要資產分布在澳大利亞和北美洲，同時在亞洲、歐洲、非洲和南美洲也有大量業(yè)務。力拓預計，今年的資本支出仍為50億美元，2018年約55億美元。

據(jù)統(tǒng)計，除液化天然氣之外，石油、天然氣、銅、鐵礦石、煤在2017年上半年的價格和2016年相比，都呈兩位數(shù)的漲幅，煤炭價格上漲最多，三種煤炭價格漲幅均超過50%，硬焦煤的價格更是暴漲117%，這無疑為礦業(yè)和能源巨頭的業(yè)績提供了強力支撐。

礦企股價或繼續(xù)走強

分析人士表示，如果大宗商品價格在下半年繼續(xù)維持較高水平，這些礦業(yè)巨頭業(yè)績或繼續(xù)表現(xiàn)亮眼，股價也將繼續(xù)走強。

嘉能可與必和必拓尚未公布第二季度財報，但市場預期其均將遠好于去年同期。必和必拓日前最新發(fā)布的2017財年（截至今年6月30日）運營公告顯示，鐵礦石和動力煤產量較2016財年同比增長。特別是由于生產效率提升，其西澳鐵礦、Spence銅礦和昆士蘭兩座煤礦的年產量均創(chuàng)下新紀錄。必和必拓2017財年的鐵礦石產量為2.31億噸，同比增產4%。2018財年，必和必拓對鐵礦石的計劃產量為2.39億-2.43億噸，同比增產3%-5%。得益于昆士蘭的兩座煤礦創(chuàng)下年產新紀錄，必和必拓動力煤2017財年的產量為2900萬噸，同比增加7%，2018財年的計劃產量為2900萬-3000萬噸，保持3%的增產。

今年二季度，必和必拓銅產量環(huán)比上一季度，增加71%，產量為38.7萬噸。必和必拓稱，今年三季度，隨著埃斯康迪達水供應項目以及Los Colorados擴建項目的啟動，埃斯康迪達的三座選礦廠將投入運營。

在此推動下，銅產量在2018財年預計將大幅反彈。必和必拓將其2018財年的銅指導產量定為165.5萬-179萬噸，同比增產25%-35%。

在石油方面，隨著近期供應量的縮減，必和必拓最新獲批的Mad Dog二期項目將增加低風險的石油產量。此外，必和必拓美國陸上石油開采活動也會逐步增加，預計2018財年將有10臺鉆井投入運營。到2017財年末，必和必拓在石油和鉀肥資產上有三個項目正在推進中，預算為51億美元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。