礦石簡評：關(guān)注鐵礦買9拋1機(jī)會

近期黑色品種行情巨大，螺紋、焦炭價格均逼近4年新高，資金不斷涌入。鐵礦則因自身供求因素漲幅有限，持倉也在不斷下降，資金還在不斷擠向螺紋。然而鐵礦的交易機(jī)會正在市場的忽略中醞釀。

一、市場看空理由：

1、  從歷史看下半年礦山發(fā)貨量總體看相比上半年會有所增加，國產(chǎn)礦產(chǎn)量也會有小幅的增加。

2、  鋼廠的有效產(chǎn)能利用率已經(jīng)至峰值水平，而從產(chǎn)量來看，重點(diǎn)企業(yè)的日均產(chǎn)量和預(yù)估全國產(chǎn)量處于歷史高位水平，繼續(xù)提升空間有限。

3、截止到 7 月 7 日，鋼廠的進(jìn)口礦平均庫存天數(shù)為 25 天，處于中值水平區(qū)域，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，礦石的后期供應(yīng)預(yù)期依然較為寬松，因此企業(yè)缺乏繼續(xù)補(bǔ)需求。

二、相對看多近月理由：

1、由于去年價格漲幅較大，今年礦山對長協(xié)價格采取高定價，使得部分大貿(mào)易商和鋼廠縮減了長協(xié)礦采購量，更多的從市場上采購；而近期貿(mào)易商對鐵礦有所看空，礦山也有一定減少出貨控制意愿，因此，可見的未來一段時間，到港高品礦將有所減少；加之上半年港口高品礦庫存上升趨勢也開始有所緩解。鐵礦之前的供求矛盾邏輯將不那么明顯。

2、盤面上螺紋、焦炭均走出強(qiáng)勢，且螺紋在基本面支持下走出近4年新高，將維持高位。 09鐵礦有一定可能被投機(jī)資金偷襲，走出短期快速跟隨行情，而由于鋼廠利潤極高，現(xiàn)貨價格接受度較強(qiáng)，在期貨引領(lǐng)行情時，現(xiàn)貨會有一定跟漲的動力，反過來合理化資金的上漲，給予資金獲利出逃機(jī)會。

3、雖然近期廢鋼價格因?yàn)殡娀t泡沫破滅走出了沖高后的回落，但鋼廠廢鋼配比經(jīng)過前期廢鋼價格大跌已經(jīng)至極限，未來鐵礦需求在與廢鋼配比的這一方面方面只有炒作增加的空間而無減少空間。

三、綜上所述：我們建議投資者可以嘗試久違的買09鐵礦拋01鐵礦的跨期套利策略，目前價差在16元，目標(biāo)位40，止損位5元。而較激進(jìn)投資者則可以嘗試單邊多鐵礦09合約。

來源：期貨日報(bào)網(wǎng)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。