盈利明顯好轉(zhuǎn)，鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)

鋼價近期大跌之后持續(xù)回升，為低迷的鋼市重新帶來信心。上個月初喊著要“減產(chǎn)保利”的鋼企已紛紛復(fù)產(chǎn)。“大概在7月15日前后，螺紋鋼價格開始由跌轉(zhuǎn)漲，到現(xiàn)在為止，螺紋鋼現(xiàn)貨價格已經(jīng)上漲300多元/噸，期貨價格漲得更多。”一位鋼企人士告訴記者。

業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨7月中旬以來鋼價快速回升，鋼廠盈利明顯好轉(zhuǎn)，鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿逐步增強(qiáng)。下半年預(yù)計國內(nèi)鋼材價格將呈現(xiàn)震蕩回升趨勢。

8月迎開門紅

數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日，國內(nèi)十大重點(diǎn)城市三級螺紋鋼（Φ25mm）平均價格為4208元/噸，較7月15日上漲329元/噸，漲幅為8.5%。同期，上海期貨交易所螺紋鋼期貨價格漲幅超500元/噸。

自美聯(lián)儲7月議息會議后，美聯(lián)儲主席鮑威爾的發(fā)言被市場解讀為釋放“鴿派”信號，大宗商品止跌回升。從國內(nèi)看，黑色系期貨成為主要領(lǐng)漲板塊，8月1日，期現(xiàn)貨市場更是大漲，迎來8月“開門紅”。而此前，在6月和7月的下跌行情中，鋼企普遍陷入虧損，行業(yè)減產(chǎn)檢修明顯增加。數(shù)據(jù)顯示，2022年7月8日，全國百家中小鋼企高爐開工率為78.8%，較今年以來的最高點(diǎn)減少了3.6個百分點(diǎn)。

不過，伴隨7月中旬以來鋼價快速回升，鋼廠盈利明顯好轉(zhuǎn)。“隨著鋼價快速反彈，焦炭連續(xù)五輪降價累計下降1100元/噸至1220元/噸，以及廢鋼價格大幅回落，近期長、短流程鋼廠利潤均有明顯好轉(zhuǎn)。”國投安信期貨研究院鋼材分析師何建輝對記者表示，“截至8月1日，估算的螺紋鋼長流程毛利為421元/噸，短流程毛利為348元/噸，熱卷毛利為231元/噸。”

“7月中下旬，我們生產(chǎn)一噸螺紋鋼一度要虧損100多元。”上述鋼企人士說。

需求端將逐步轉(zhuǎn)暖

“目前國內(nèi)疫情形勢總體好轉(zhuǎn)，高溫多雨的淡季進(jìn)入尾聲，需求最差的階段基本已經(jīng)過去。從下游主要行業(yè)看，穩(wěn)增長背景下基建投資增速維持高位，房地產(chǎn)‘保交樓’力度增大，制造業(yè)平穩(wěn)回升，需求有望逐漸復(fù)蘇，近期螺紋鋼表觀消費(fèi)量在低位出現(xiàn)平穩(wěn)回升。而經(jīng)過此前大幅減產(chǎn)，鋼材庫存也得以快速去化。”何建輝分析，這些因素將進(jìn)一步推動鋼價回升、鋼廠復(fù)產(chǎn)。

“伴隨著美聯(lián)儲加息75個基點(diǎn)，短期利空壓力緩解，國內(nèi)鋼市情緒回暖，同時部分需求明顯釋放，鋼價迎來低位反彈行情，鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿逐步增強(qiáng)。”分析師告訴記者。

展望后市，何建輝認(rèn)為，目前海外市場面臨加息和經(jīng)濟(jì)衰退壓力，而國內(nèi)貨幣環(huán)境相對寬松，財政政策積極，疫情好轉(zhuǎn)疊加一攬子穩(wěn)增長措施落地推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)逐漸回暖。因此，對于黑色系期貨品種來說，外部因素帶來的沖擊將明顯減弱，交易重心轉(zhuǎn)向國內(nèi)需求復(fù)蘇。

“下半年國內(nèi)鋼材市場需求端將逐步轉(zhuǎn)暖，供給端將逐漸收縮，原料成本端可能繼續(xù)下移，因此，下半年國內(nèi)鋼材價格將呈現(xiàn)震蕩回升態(tài)勢。但在多方因素影響下，市場大幅單邊上揚(yáng)的概率較小。”分析師表示。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。