華泰策略：當前全A股價已修復至上海疫情前震蕩位上方

華泰策略：當前全A股價已修復至上海疫情前震蕩位上方，關注中報ROE拐點+供需成本多維修復行業(yè)，華泰策略認為，上周突出的交易底色為內復蘇+外衰退預期強化，其次為產業(yè)周期提速，彈性行情向更左側的行業(yè)擴散。邊際上，投資者關注金屬價格回落帶來的中下游利潤釋放機會，以及中報之后景氣周期回升行業(yè)；純成本邏輯而言，風電、機械、家電、汽車或明顯受益于金屬價格回落，但純成本邏輯的改善往往意味著僅掙業(yè)績錢，如果搭配上供需端的邊際變化，才能對應估值擴張。綜合考慮ROE周期回升的能見度及推動力，第一檔為供需成本共同改善的乘用車，第二檔為需求+成本改善的通用設備、食品，第三檔為農業(yè)、火電。配置上，繼續(xù)中游制造打底，優(yōu)選必需消費。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。