陸挺：利率還有下降空間 明年春季后經濟或反彈

2019年9月18-20日，由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司（我的鋼鐵網），韓國Steel&Steel、日本Japan metal Daily三方共同主辦的“2019年（第九屆）亞洲鋼鐵論壇（9th ASF）”在上海隆重召開。

18日主題大會上，野村證券首席經濟學家陸挺發(fā)表演講。

野村證券首席經濟學家 陸挺

陸挺表示，短期以內較難看到中國經濟的觸底，預計經濟的反彈要到明年春季之后。他同時指出，中國經濟增速下行適度可控。

央行貨幣政策方面，陸挺預計央行降息概率較大。他表示，雖然本周二央行并沒有下調利率，但仍有下調空間。在全球降息的背景下，中國不降息缺乏充分理由。

房地產方面，陸挺預計，當前傳統(tǒng)政策刺激空間大幅縮小，房地產企業(yè)交房比例下降，負債率快速上升將引起房地產企業(yè)債券違約概率上升。長期來看，仍然看好“中心城市+城市群”發(fā)展方式，將有望進一步提升城市化率和房地產發(fā)展?jié)摿Α?/p>

他表示，一二線城市房價上漲的一個根本性原因，來自于土地供應的不足。如果適度的調整土地政策，讓一些能夠擴張，能夠提供就業(yè)機會的城市，得到更多的住宅用戶指標，是抑制一二線城市房價上漲最根本最長效的機制。

對于政策的逆周期調控方面，陸挺認為考慮到還貸壓力的增加以及穩(wěn)定國內金融系統(tǒng)的需要，今年財政與貨幣方面的刺激政策明顯縮小，而且由于城市基建投資效率的下降，我們需要形成不會有大規(guī)模刺激的政策共識。

基建方面，陸挺表示，中國不存在基礎設施過多的問題，過去幾年可能會存在一些錯配的問題。未來的大型城市群對房地產、基建需要更多的投資。從這個角度來講，中國的基建投資并不算過度。

最后，陸挺表示中國經濟還有很大的投資和發(fā)展?jié)摿?，即使未來中國GDP增速下降，但增長質量的提升會帶動一批優(yōu)秀的國際性企業(yè)產生。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。