1月期市成交：原油期貨成交額高居榜首

中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)資料顯示，1月全國(guó)期貨市場(chǎng)成交量較上月有所下降，以單邊計(jì)算，當(dāng)月全國(guó)期貨市場(chǎng)成交量為272,757,929手，成交額為193,872.32億元，同比分別增長(zhǎng)33.44%和37.29%，環(huán)比分別下降2.04%和增長(zhǎng)4.37%。

從各個(gè)交易所來(lái)看，上海期貨交易所1月成交量為107,256,888手，成交額為66,926.51億元，分別占全國(guó)市場(chǎng)的39.32%和34.52%，同比分別增長(zhǎng)24.52%和3.41%，環(huán)比分別下降6.08%和增長(zhǎng)3.17%。1月末上海期貨交易所持倉(cāng)總量為4,405,480手，較上月末增長(zhǎng)5.13%。

上海國(guó)際能源交易中心1月成交量為5,558,601手，成交額為23,210.32億元，分別占全國(guó)市場(chǎng)的2.04%和11.97%，環(huán)比分別增長(zhǎng)9.95%和12.53%。1月末上海國(guó)際能源中心持倉(cāng)總量為32,626手，較上月末增長(zhǎng)9.16%。

鄭州商品交易所1月成交量為79,339,189手，成交額為27,900.96億元，分別占全國(guó)市場(chǎng)的29.09%和14.39%，同比分別增長(zhǎng)81.40%和69.14%，環(huán)比分別增長(zhǎng)0.42%和3.08%。1月末鄭州商品交易所持倉(cāng)總量為3,119,740手，較上月末增長(zhǎng)5.14%。

大連商品交易所1月成交量為76,718,454手，成交額為41,003.97億元，分別占全國(guó)市場(chǎng)的28.13%和21.15%，同比分別增長(zhǎng)5.71%和3.91%，環(huán)比分別下降0.24%和6.25%。1月末大連商品交易所持倉(cāng)總量為5,183,853手，較上月末增長(zhǎng)13.76%。

中國(guó)金融期貨交易所1月成交量為3,884,797手，成交額為34,830.57億元，分別占全國(guó)市場(chǎng)的1.42%和17.97%，同比分別增長(zhǎng)98.02%和69.62%，環(huán)比分別增長(zhǎng)18.47%和18.23%。1月末中國(guó)金融期貨交易所持倉(cāng)總量為276,478手，較上月末增長(zhǎng)6.88%。

調(diào)整交易安排效果顯現(xiàn)，股指期貨成交增長(zhǎng)顯著

“1月商品行情更多受整體宏觀經(jīng)濟(jì)、對(duì)未來(lái)預(yù)期的分歧、國(guó)際原油價(jià)格的影響。”中州期貨研究所副總經(jīng)理兼投資咨詢部經(jīng)理于青告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，雖然今年春節(jié)假期在2月初，但1月份期貨市場(chǎng)熱度不減，成交量和成交額同比雙增。

分交易所來(lái)看，中金所成交量和成交額增長(zhǎng)尤為顯著，這主要受中金所優(yōu)化股指期貨交易運(yùn)行措施的影響。據(jù)了解，去年12月2日中金所宣布對(duì)股指期貨交易安排進(jìn)行調(diào)整：一是自2018年12月3日結(jié)算時(shí)起，將滬深300、上證50股指期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為10%，中證500股指期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為15%；二是自2018年12月3日起，將股指期貨日內(nèi)過(guò)度交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為單個(gè)合約50手，套期保值交易開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不受此限；三是自2018年12月3日起，將股指期貨平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬(wàn)分之四點(diǎn)六。

于青指出，自去年12月2日中金所第三次對(duì)股指期貨進(jìn)行調(diào)整以來(lái)市場(chǎng)反響強(qiáng)烈，股指期貨持倉(cāng)量突破20萬(wàn)手，中證500股指期貨持倉(cāng)創(chuàng)上市以來(lái)新高，反映出資金風(fēng)險(xiǎn)需求釋放。“1月11日中金所宣布1月21日起國(guó)債可作為全部金融期貨品種的保證金，釋放股指進(jìn)一步放開(kāi)的積極信號(hào)，吸引機(jī)構(gòu)投資者參與，有利于吸引外資，加強(qiáng)期貨市場(chǎng)國(guó)際化建設(shè)。”于青認(rèn)為。

徽商期貨研究所副所長(zhǎng)、工業(yè)品部經(jīng)理余婧表示，中金所去年12月初一系列組合措施有效降低了股指期貨的交易成本，品種活躍度也隨之有了質(zhì)變。1月份，三大股指期貨的主力合約成交量較去年同期大幅增長(zhǎng)，其中滬深300股指期貨增長(zhǎng)2.8倍、中證500股指期貨增長(zhǎng)2.7倍、上證50股指期貨增長(zhǎng)2倍。由于當(dāng)前股市走勢(shì)受到復(fù)雜的宏觀環(huán)境影響，探底還是筑底尚未明確，投資者對(duì)股指期貨的套保、對(duì)沖需求提升，又恰逢交易規(guī)則的調(diào)整，因此市場(chǎng)成交增長(zhǎng)立竿見(jiàn)影。

原油期貨成交額位列榜首

1月份，原油期貨成交額為23,210.32億元，成交量和成交額環(huán)比分別增長(zhǎng)9.95%和12.53%，是期市中成交額最大的品種，占比為11.97%。據(jù)了解，1月份原油期貨主力1903合約漲幅達(dá)13.85%，為上市以來(lái)最大單月漲幅，主要受石油輸出國(guó)組織（OPEC）削減原油供應(yīng)推動(dòng)。在于青看來(lái)，自2018年3月份原油期貨上市以來(lái)，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，成交量、持倉(cāng)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，彌補(bǔ)了現(xiàn)有國(guó)際原油定價(jià)體系的缺口。上海原油期貨與WTI、布倫特原油期貨價(jià)格上保持良好相關(guān)性，投資者結(jié)構(gòu)良好，境外客戶交易量占比約10%，持倉(cāng)量占比為15%—25%。

除原油期貨外，成交額位列前十的品種依次分別是螺紋鋼（占比6.75%）、滬深300股指期貨（占比6.71%）、焦炭（占比6.30%）、鋅（占比5.01%）、銅（占比4.93%）、10年期國(guó)債期貨（占比4.76%）、PTA（占比4.33%）、鐵礦石（占比4.15%）和中證500股指期貨（占比3.65%）。

“成交額排名前十的基本都是工業(yè)品，豆粕則在農(nóng)產(chǎn)品板塊中成交額排在首位，總排名中居第16位。工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品在成交額上的差距主要與合約設(shè)計(jì)有關(guān)，但從成交量來(lái)看，熱點(diǎn)分布還是比較均勻的。”余婧說(shuō)。

余婧指出，活躍品種中，蘋果、豆二、PTA、甲醇的1月成交量均較去年同期增長(zhǎng)一倍以上，蘋果和豆二同比增長(zhǎng)甚至超過(guò)四倍。此外，瀝青、白糖、粕類、焦炭、貴金屬、鋅的成交量也有50%以上的同比增幅?？梢钥闯?，市場(chǎng)熱點(diǎn)品種還是比較多的，且分散于多個(gè)板塊中。月成交量同比降幅居前的活躍品種有玻璃（-50%）、鐵礦石（-44%）、PVC（-37%），但是單品種最大降幅顯著小于最大增幅，說(shuō)明當(dāng)前期貨市場(chǎng)發(fā)展較為健康穩(wěn)健。

另外，1月28日，天然橡膠期權(quán)、棉花期權(quán)、玉米期權(quán)三個(gè)商品期權(quán)品種在三大交易所同時(shí)掛牌上市，商品期權(quán)品種增加至6個(gè)。于青認(rèn)為，期權(quán)或迎來(lái)蓬勃發(fā)展新階段。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。