從政策推動向消費驅(qū)動切換 新能源汽車蘊藏巨大投資機會

受益于產(chǎn)銷數(shù)據(jù)的搶眼表現(xiàn)，新能源汽車板塊近期再度受到追捧。在融通新能源汽車擬任基金經(jīng)理付偉琦看來，從國內(nèi)新能源汽車市場發(fā)展情況看，推動行業(yè)的發(fā)展動力正從政策推動向消費驅(qū)動切換。隨著新能源汽車成本下降、性能提升，相關(guān)板塊有望迎來上漲行情。

產(chǎn)銷數(shù)據(jù)超預(yù)期

中汽協(xié)近日公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年4月，新能源汽車產(chǎn)銷量分別為8.12萬輛和8.19萬輛，同比分別大幅增長117.7%和138.4%，環(huán)比分別增長20%和21%。今年1月至4月，電動乘用車累計銷售19萬輛，同比增長141%。其中，純電動車銷售13.6萬輛，同比增長112%；插電式車銷售5.4萬輛，同比增長269%。

業(yè)內(nèi)分析師表示，新能源電動車淡季不淡及高端化進程大超市場預(yù)期。市場預(yù)期中的淡季6月或成旺季，5月鋰電大企業(yè)明顯提高開工率，三季度旺季可期，曾朵紅因此堅定看好電動車板塊反轉(zhuǎn)行情。

付偉琦表示，從國內(nèi)新能源汽車發(fā)展現(xiàn)狀看，由于國家較早采取了支持政策，國內(nèi)相關(guān)公司獲得了先發(fā)優(yōu)勢，誕生了一批具備全球競爭力的供應(yīng)鏈企業(yè)。投射到A股市場，Wind數(shù)據(jù)顯示，從2010年5月1日到2018年5月1日，國證新能源車指數(shù)上漲123.65%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)22.48%的漲幅。

公開數(shù)據(jù)顯示，付偉琦管理基金的歷史業(yè)績優(yōu)秀。2017年2月中旬他開始管理的融通成長30基金和融通內(nèi)需驅(qū)動基金，截至5月24日，回報均為20%，同期上證綜指下跌1.5%，同類基金平均回報僅10%。2015年6月牛市高點時期，融通新能源靈活配置基金成立，付偉琦擔任基金經(jīng)理，截至5月24日，總回報近28%，同期上證綜指下跌22%，同類基金平均漲幅僅1%。

新能源汽車公司值得中長期布局

對于新能源汽車搶眼的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，付偉琦更看重背后的驅(qū)動因素。在他看來，驅(qū)動行業(yè)發(fā)展的因素正由政策市向消費市逐漸切換。付偉琦說：“過去新能源汽車發(fā)展的驅(qū)動因素主要源于政策支持，隨著新能源汽車成本下降、性能提升，消費者的自發(fā)消費將成為行業(yè)產(chǎn)銷放量的主要驅(qū)動力。”

付偉琦介紹說，從新能源汽車的成本看，得益于技術(shù)進步、規(guī)模效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)充分競爭，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的成本明顯下降。以動力電池為例，電池包占整車成本比重高達35%至45%，近3年價格大約下降了三分之一。性能方面，隨著產(chǎn)業(yè)資本的加速投入，過去幾年新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的技術(shù)進步明顯。最典型的仍是動力電池環(huán)節(jié)，能量密度、循環(huán)壽命、安全性等關(guān)鍵參數(shù)的不斷提升，從而使得整車續(xù)航里程得以不斷增加，相較燃油車的競爭力快速提升。

我國自2015年起成為全球最大的新能源汽車市場，但目前新能源汽車的滲透率不到3%。以2025年新能源乘用車滲透率達到20%計算，新能源汽車行業(yè)的產(chǎn)值規(guī)模有望近萬億元，將成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)。付偉琦因此看好新能源汽車蘊藏的巨大投資機會，認為具有先發(fā)優(yōu)勢、核心競爭力、持續(xù)增長力的新能源汽車公司值得中長期布局。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。