碳酸鋰期貨狂漲3.55%，龍頭已搶先布局，三月排產暴增57%

據(jù)金屬網最新數(shù)據(jù)顯示，2026年2月9日，長江綜合電池級碳酸鋰99.5%均價報136000元/噸，工業(yè)級碳酸鋰99.2%均價報134000元/噸，均與上一交易日持平；而期貨市場上，碳酸鋰主力合約震蕩走高，最終收漲3.55%，報137000元/噸，成交量同步放大，市場做多情緒顯著回暖。

現(xiàn)貨市場持平，核心源于短期供需的動態(tài)平衡。從供給端來看，臨近春節(jié)假期，國內部分鋰鹽廠已逐步安排檢修或放假，疊加2月份自然天數(shù)減少，碳酸鋰行業(yè)整體產量預計環(huán)比下降16.4%至8.2萬噸，上游企業(yè)出于低庫存預期，挺價情緒明顯，普遍存在惜售心態(tài)，支撐現(xiàn)貨價格難以下行。數(shù)據(jù)顯示，周度碳酸鋰社會庫存環(huán)比減少2019噸至105463噸，其中上游庫存環(huán)比減少647噸至18356噸，庫存延續(xù)去化態(tài)勢且處于近三年低位，進一步強化了現(xiàn)貨價格的支撐力度。

需求端的短期疲軟則對沖了供給收縮的利好，導致現(xiàn)貨價格未能同步拉升。二月受春節(jié)假期影響，下游正極材料、電池廠排產下滑明顯，鋰電池行業(yè)整體排產預計為162GWh，環(huán)比下降11%，下游企業(yè)節(jié)前備貨已基本完成，當前多以消化庫存為主，采購需求趨于平淡，現(xiàn)貨市場成交以剛需為主，難以形成漲價動力，最終呈現(xiàn)"供需平衡、價格持平"的格局。

期貨市場的強勢上漲，本質是市場對三月行業(yè)復蘇的提前布局，疊加宏觀氛圍的共振利好。今日全球大宗商品市場整體回暖，大宗商品指數(shù)上漲1.61%，近三個月累計漲幅達16.01%，同時全球貴金屬市場暴動，現(xiàn)貨黃金站穩(wěn)5000美元/盎司關口，帶動工業(yè)金屬整體情緒向好，為碳酸鋰期貨拉升提供了良好的市場環(huán)境。更核心的驅動因素的是，下游三月排產預期迎來爆發(fā)式增長，成為期貨市場做多的核心邏輯。

據(jù)行業(yè)最新排產數(shù)據(jù)顯示，2026年3月鋰電池行業(yè)整體排產預計達199GWh，較2月環(huán)比提升23%，較2025年3月同比增長57%，創(chuàng)下單月排產歷史新高。其中，龍頭電池企業(yè)寧德時代三月排產目標81.5GWh，同比增長57%、環(huán)比增長19%，比亞迪排產目標25.4GWh，環(huán)比增長20%，頭部企業(yè)的大幅擴產，將直接帶動碳酸鋰需求迎來集中釋放。與之對應，碳酸鋰環(huán)節(jié)三月排產預計達10.8萬噸，同比增長36%、環(huán)比增長31%，雖供給同步提升，但需求增速更快，行業(yè)供需緊平衡格局有望延續(xù)，市場對未來價格上行形成強烈預期，資金提前入場推動期貨合約大幅上漲。

龍頭企業(yè)的市場表現(xiàn)也進一步印證了行業(yè)預期的好轉。今日A股鋰板塊頭部個股普遍飄紅，贛鋒鋰業(yè)收盤價65.17元/股，漲幅0.65%，總市值達1366.42億；天齊鋰業(yè)收盤價50.35元/股，漲幅0.30%，總市值826.34億，龍頭企業(yè)的穩(wěn)健表現(xiàn)，增強了市場對鋰行業(yè)復蘇的信心，間接帶動碳酸鋰期貨情緒升溫。此外，春節(jié)過后下游補庫、訂單環(huán)比復蘇，庫存偏低格局難以改善，碳酸鋰價格具備上行基礎。

短期來看，春節(jié)假期影響下，現(xiàn)貨市場或將繼續(xù)維持平穩(wěn)運行，期貨市場則可能受預期帶動維持震蕩偏強態(tài)勢；中長期來看，隨著三月下游排產的集中釋放，疊加社會庫存持續(xù)去化，碳酸鋰供需緊平衡格局將進一步凸顯，行業(yè)有望逐步走出低谷，迎來景氣度回升。

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