美指反彈疊加錫市逢高沽空多頭減倉 5日錫價或下跌

期貨市場：美指反彈疊加錫市逢高沽空多頭減倉，隔夜倫錫收跌0.52%；最新收盤報40540美元/噸，下跌210美元，跌幅為0.52%，成交量為893手，持倉量24058萬手；國內方面，夜盤滬期錫高位攀升，尾盤小幅收漲，滬錫主力合約2601最新收報320070元/噸，漲1690元/噸，漲幅為0.53%；
倫敦金屬交易所（LME）12月4日倫錫庫存量報3175噸，較前一交易日庫存量減少20噸。

長江錫業(yè)網訊：今日滬錫期貨全線低開，主力月2601合約開盤報315140跌3240元，9：20分滬錫主力2601合約報315810跌2570；滬期錫開盤低開低走，盤面維持弱勢震蕩；宏觀面，最新美國公布的"小非農"數據低于市場預期，強化美聯(lián)儲降息預期飆升，美元跌至98.8低位，美股與基本金屬全線狂歡；國內市場方面，重要政策會議臨近提振預期，對大宗商品情緒形成支撐，截至2025年12月5日，剛果（金）東部地區(qū)的地緣政治緊張局勢持續(xù)。盡管近期簽署了相關和平協(xié)議，但M23等主要武裝組織并未停止軍事行動，實際沖突仍在蔓延。與此同時，與極端組織相關的襲擊事件頻發(fā)，使得礦區(qū)安全環(huán)境與物流通道面臨嚴峻風險。該國政府為打擊非法武裝經濟來源而延長的手工采礦禁令，進一步從政策層面造成了當地錫礦石供應的結構性收縮。
供需端現(xiàn)狀
當前錫市場呈現(xiàn)"供應受限、需求分化"的格局。供應端面臨多重約束：主要資源地因政策、地緣沖突或生產條件等因素，導致礦石產出與物流存在不確定性，整體原料供應趨于緊張。需求端則結構性特征顯著：以半導體、人工智能及新能源汽車為代表的新興產業(yè)，對錫材料的需求持續(xù)增長，形成有力支撐；而消費電子等傳統(tǒng)領域則進入季節(jié)性淡季，表現(xiàn)相對平淡。總體來看，供應層面的限制與新興領域的需求韌性，共同構成了市場主要的平衡力量。
今日走勢預測
在經歷大幅反彈上漲后，錫市逐步面臨畏高減倉下行局面，多頭獲利了結拋壓加劇回調風險，預計今日錫價或下跌。
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