碳酸鋰價格橫盤之謎新能源"虛火"褪去后的真實需求幾何？

2025年7月11日，長江綜合電池級碳酸鋰（99.5%）均價報收63350元/噸，工業(yè)級碳酸鋰（99.2%）均價報收62050元/噸，均與上一交易日持平。盡管近期碳酸鋰價格出現(xiàn)反彈，但現(xiàn)貨貿(mào)易活躍度依然低迷，下游材料廠備庫意愿不足，采購策略以剛需為主，市場整體成交情況不佳。期貨市場方面，碳酸鋰主力合約收跌0.28%，報收64280元/噸，顯示投資者對短期價格走勢持謹慎態(tài)度。

一、驅(qū)動因素分析：供需失衡與成本支撐的博弈

1. 供應端：產(chǎn)能釋放加速，進口量維持高位

國內(nèi)鹽湖提鋰項目產(chǎn)能釋放：青海鹽湖股份、西藏礦業(yè)等企業(yè)鹽湖提鋰項目產(chǎn)能利用率提升至85%以上，7月國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量預計達4.2萬噸，同比增長18%。

澳大利亞鋰礦進口量維持高位：2025年1-6月，中國從澳大利亞進口鋰精礦量達28萬噸，同比增長12%。盡管部分礦企因成本壓力減產(chǎn)，但全球鋰資源供應過剩格局未改。

2. 需求端：新能源汽車增速放緩，儲能領域需求不及預期

新能源汽車市場滲透率提升但增速放緩：2025年1-6月，中國新能源汽車銷量達350萬輛，同比增長25%，但環(huán)比增速從一季度的30%降至二季度的18%。補貼退坡疊加消費者購車意愿趨于理性，導致動力電池領域?qū)μ妓徜嚨男枨笤鲩L乏力。

儲能領域需求不及預期：盡管電網(wǎng)儲能項目規(guī)劃規(guī)模龐大，但受項目審批周期長、資金到位遲緩等因素影響，2025年1-6月國內(nèi)儲能電池出貨量僅增長8%，遠低于市場預期。

3. 成本與政策：鋰精礦價格下跌，資源稅改革效應有限

鋰精礦價格下跌推低生產(chǎn)成本：2025年7月，澳大利亞6%品位鋰精礦到岸價跌至1200美元/噸，較6月初下跌8%。鋰精礦價格下跌直接推低國內(nèi)碳酸鋰生產(chǎn)成本，對價格形成壓制。

資源稅改革效應有限：2025年1月1日起實施的鋰礦資源稅從價計征政策（稅率7%），其成本推升效應已逐步被市場消化。7月以來，碳酸鋰綜合成本僅增加約2000元/噸，遠低于此前市場預期。

二、未來走勢預測：短期震蕩與長期分化并存

1. 短期市場：供需失衡持續(xù)，價格震蕩整理

供應端：國內(nèi)鹽湖提鋰項目產(chǎn)能釋放加速，澳大利亞鋰礦進口量維持高位，市場供應過剩局面料將延續(xù)。若下游需求未如預期回升，碳酸鋰價格可能進一步承壓。

需求端：新能源汽車市場滲透率提升但增速放緩，儲能領域需求不及預期，需求端對價格支撐減弱。若8月新能源汽車銷量未如預期回升，碳酸鋰價格可能跌破6萬元/噸關口。

2. 長期邏輯：新能源需求增長與資源戰(zhàn)略升級

新能源需求增長：隨著全球新能源汽車市場的快速發(fā)展和儲能領域需求的逐步釋放，碳酸鋰在新能源領域的應用將持續(xù)增長，為價格提供長期支撐。但技術替代風險（如鈉離子電池）需警惕。

資源戰(zhàn)略升級：中國將鋰列入戰(zhàn)略性礦產(chǎn)目錄，2027年計劃形成一定規(guī)模的國家儲備。全球范圍內(nèi)，鋰資源爭奪從"產(chǎn)量競爭"轉(zhuǎn)向"價值鏈控制"，長期價格中樞有望上移。

 

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