交易員認定OPEC繼續(xù)打價格戰(zhàn) 油價會持續(xù)低迷

在OPEC年度會議本周五召開前夕，國際油價趨向下跌。

路透社文章稱，交易員們押注OPEC仍將維持高產(chǎn)出，油價將繼續(xù)保持低位。“本周，投資者最關心的事就是OPEC年度會議以及原油庫存數(shù)據(jù)。”澳新銀行周二表示，“市場現(xiàn)在將預計油價會在年底前持續(xù)低迷，符合淡季特征。歷史來看庫存應該會在年末下降。如果庫存上升的話，WTI油價將在未來幾周跌破40美元。”

交易員們采取了相應的行動，對沖基金押注美國原油價格將跌向五年多低位。他們還預計，美國原油產(chǎn)出不會跌得那么快，快到足以抵消全球供應過剩對油價造成的拖累。

摩根士丹利預計，美國加息可能會延遲油價回升。“我們認為，如果美聯(lián)儲12月加息，那么美元將在其后持續(xù)走強，這將令油價回升的時間推遲到明年第四季度。”

在談及OPEC石油政策時，澳新銀行預計，該組織最大成員國沙特將在面臨低油價時維持產(chǎn)量穩(wěn)定。

在OPEC最終決定尚未出爐前，一切都沒有定論。華爾街見聞提及，沙特阿拉伯國家石油公司董事長Khalidal-Falih在11月8日表示，目前公司沒有減產(chǎn)計劃，將生產(chǎn)足夠的石油來滿足客戶需求。他還預計原油市場將在2016年恢復平衡。

然而，就在上月底，沙特國家媒體SPA報道稱，沙特政府稱準備與OPEC和非OPEC國家合作，以穩(wěn)定油價。

OPEC去年開展的價格戰(zhàn)本意是擠壓美國競爭對手，搶占市場份額。但一年的時間過去了，美國原油產(chǎn)量并未大幅減少，市場需求也隨著經(jīng)濟不景氣而持續(xù)不佳，供應還是處于過剩狀態(tài)，油價也因此持續(xù)低位。而OPEC卻為低油價付出了很大代價，甚至最終代價可能比預計的還要高。88%的國家收入來自原油出口的沙特甚至面臨至少1450億美元的財政赤字，這相當于該國20%以上的GDP。

今年的會議也可能引發(fā)比往年更多的混亂，因為油價連續(xù)18個月低位運行，引發(fā)越來越多成員國的抱怨。因為低油價給他們造成較大財政壓力。

據(jù)《華爾街日報》，伊朗、委內(nèi)瑞拉、安哥拉等OPEC成員國將在這次會議上直接向沙特施壓，要求其減產(chǎn)，但沙特不太可能讓步，部分原因是它擔心伊朗制裁解除后，石油產(chǎn)出增加。這就意味著，會議之后，仍維持著原油市場供應過剩，油價疲軟的僵局。

委內(nèi)瑞拉石油部長EulogioDelPino上個月警告稱，如果OPEC不采取行動穩(wěn)定市場，油價甚至可能跌至每桶25美元。他表示，該國提議OPEC設立每桶88美元的原油均衡價，沙特和卡塔爾正在考慮這一提議。

路透社在上月初援引一份OPEC內(nèi)部機密報告報道稱，該組織預計，到2019年，全球原油市場仍將面臨需求下滑的壓力，油價只會以每年每桶5美元速度回升。預計今年一籃子原油價格為每桶55美元，到2020年漲至每桶80美元。

上述機密文件還顯示，除非OPEC放慢自身產(chǎn)出增長速度，比潛在產(chǎn)油對手降得還快，否則，到2019年OPEC的原油供應量將略低于今年每日3000萬桶油的目標產(chǎn)量。

摩根士丹利預計，原油供應過剩將持續(xù)到明年年中。高盛此前甚至表示，隨著中國經(jīng)濟增速持續(xù)放緩，全球儲存空間迅速耗盡，油價有可能在未來12個月跌向20美元。

長期來看，在這場價格戰(zhàn)當中，OPEC產(chǎn)油國及其他經(jīng)濟表現(xiàn)不佳的石油出口國將成為輸家。因為盡管油價低迷，但隨著頁巖工業(yè)和頁巖技術對低油價環(huán)境迅速進行調(diào)整和適應，美國的產(chǎn)量依然會高企，而美國銀行業(yè)也將繼續(xù)對原油產(chǎn)業(yè)提供支持。

這就意味著，OPEC及其成員國將在減產(chǎn)和冒著國家破產(chǎn)的危險之間做出艱難的選擇。但無論哪種方式都意味著，油價低迷還將持續(xù)一段時間。真正的問題在于，他們是否能在不爆發(fā)“政治地震”的情況下還承擔得起。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。