PVC期貨短期觀望為宜

PVC期貨自上周進(jìn)入調(diào)整后，近兩日止跌企穩(wěn)，截至昨日收盤，PVC期貨主力合約報(bào)收6330元/噸，日內(nèi)上漲0.88%。成交29.2萬(wàn)手，持倉(cāng)較前一交易日減少1.7萬(wàn)手至32.4萬(wàn)手。分析人士認(rèn)為，目前正值下游工廠恢復(fù)開(kāi)工，或有補(bǔ)庫(kù)需求，房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)PVC的需求遠(yuǎn)期偏弱；對(duì)出口需求持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，短期觀望為宜。

現(xiàn)貨價(jià)格整體下行

業(yè)內(nèi)人士表示，供應(yīng)端3月產(chǎn)量維持高開(kāi)工，且春節(jié)期間庫(kù)存累積，是近期PVC市場(chǎng)承壓下行的主要原因?！叭A東倉(cāng)庫(kù)及華南港口均有脹庫(kù)現(xiàn)象。出貨壓力傳導(dǎo)至上游，工廠出廠價(jià)下調(diào)?！?/p>

現(xiàn)貨市場(chǎng)上，截至昨日，PVC中國(guó)到岸價(jià)報(bào)980美元，持平；華北電石法報(bào)6420元/噸，跌70元；乙烯法報(bào)6600元/噸，跌100元；華東電石法報(bào)6300元/噸，持平，乙烯法6700元/噸，跌150元；華南電石法6400元/噸，持平，乙烯法7000元，持平。

“近期PVC 企業(yè)報(bào)價(jià)整體下調(diào)，山東地區(qū)跌勢(shì)明顯，幅度在50元/噸-100元/噸。西北廠區(qū)部分企業(yè)開(kāi)始下調(diào)100元/噸至6300元/噸承兌出廠，新單接單有限，實(shí)單成交多以商談為主?！睒I(yè)內(nèi)人士稱。

從供需來(lái)看，供應(yīng)方面，上周PVC企業(yè)開(kāi)工率高位但小幅下降，整體開(kāi)工80.84%，環(huán)比下跌2.1%。需求方面，2月PVC型材開(kāi)工率18%，環(huán)比下降23%。

進(jìn)出口方面，金瑞期貨分析師袁熒屏表示，上周PVC印度-中國(guó)價(jià)差均值為65美元/噸，處于高位，隨著印度需求旺季到來(lái)，預(yù)計(jì)出口需求有所增加?！霸?jié)后，下游企業(yè)陸續(xù)開(kāi)工重啟，或有補(bǔ)庫(kù)需求。部分廠家有預(yù)售3月貨源，待提貨。本周房地產(chǎn)數(shù)據(jù)公布，對(duì)后市需求預(yù)期將獲得數(shù)據(jù)驗(yàn)證?！?/p>

短期難言樂(lè)觀

據(jù)3月2日庫(kù)存數(shù)據(jù)，華東及華南市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)增加，其中華東市場(chǎng)浙江庫(kù)存增幅較為明顯。華東及華南市場(chǎng)總庫(kù)存環(huán)比增加6.57%，同比增加18.8%。

成本方面，金瑞期貨分析師袁熒屏分析，內(nèi)蒙古電石利潤(rùn)為-550元/噸，處于中低位水平。內(nèi)蒙電石法PVC利潤(rùn)為-370元/噸，處于中低水平；山東電石法PVC利潤(rùn)為-207元/噸，處于中低水平。PVC雙噸價(jià)差3624元/噸，處于中低位。

展望后市，袁熒屏認(rèn)為，目前正值下游工廠恢復(fù)開(kāi)工，或有補(bǔ)庫(kù)需求，房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)PVC的需求遠(yuǎn)期偏弱；對(duì)出口需求持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。成本端對(duì)PVC價(jià)格有所支撐。“整體而言，供應(yīng)高位，需求預(yù)期恢復(fù)，但庫(kù)存高位，成本端有支撐。短期關(guān)注需求啟動(dòng)及庫(kù)存情況，操作上建議觀望為主?！痹瑹善琳f(shuō)。

東吳期貨分析師王庭富表示，短期走勢(shì)，市場(chǎng)氣氛有所企穩(wěn)，隨現(xiàn)貨市場(chǎng)還沒(méi)明顯好轉(zhuǎn)，近日下游有望增加采購(gòu)；迅速下行后可能有反復(fù)，不建議追空；目前供需失衡尚未好轉(zhuǎn)，后市或繼續(xù)震蕩下行。

中大期貨研究則認(rèn)為，在資金面及市場(chǎng)情緒主導(dǎo)下期貨走勢(shì)仍難言樂(lè)觀，但不排除出現(xiàn)超跌反彈的可能，操作上建議短線介入為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。