鋼坯漲回3600，沙鋼堅挺4000，節(jié)前鋼價火一把？

2月1日，國內(nèi)鋼材市場穩(wěn)中有漲。25個主要城市中，杭州、武漢、天津、重慶等10個城市螺紋鋼價格上漲10-40元/噸；鄭州、北京、西安等7個城市熱卷價格上漲10-50元/噸，其他多數(shù)城市持穩(wěn)運行。

1日，唐山普方坯含稅出廠價上漲20至3610元/噸。當日，唐山下游成品材價格小幅走高：唐山小窄帶漲20-30，主流廠家報3810-3820；唐山型鋼工槽漲10-20，先主流報價工字4000，槽鋼4000-4020，角鋼4030；唐山建材報價：高線3860跌10，螺紋抗震三大4020平，12/4080，盤螺4020。

1日，黑色系期貨沖高回落，整體窄幅震蕩。今日上期螺紋主力合約受上方MA5、MA10壓制，日線圖上MACD指標紅柱收窄，DIEF與DEA線趨于平行，RSI指標三線位于55-60之間，螺紋處于布林帶上軌以下運行?？傮w技術(shù)指標中性，持有多單嚴設(shè)3%止損位，但目前不建議再入市。

2月1日起，沙鋼、永鋼、山東鋼鐵集團螺紋鋼出廠價持穩(wěn)運行，山西美錦鋼廠上調(diào)30元/噸。

鋼材現(xiàn)貨市場

建筑鋼材：2月1日，全國25個主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價4102元/噸，較上一交易日價格上漲10元/噸。今日主導(dǎo)鋼廠政策落地，價格維持平盤，不少大廠代理商報價拉漲至盈虧線附近，其余品牌也有部分跟漲。從商家反饋來看，報價雖小幅拉漲，但是市場成交持續(xù)萎縮，假期氛圍開始濃厚。綜合來看，預(yù)計短期國內(nèi)建材價格或盤整運行。

熱軋板卷：2月1日，全國24個市場4.75mm熱軋板卷價格報4129元/噸，較上一交易日價格上漲7元/噸。今日期貨市場小幅上漲，市場觀望情緒較濃，商家報價維穩(wěn)為主，部分城市小幅上漲。目前市場需求逐漸轉(zhuǎn)淡，成交整體比較清淡。據(jù)本網(wǎng)統(tǒng)計，本周全國熱軋庫存為187.14萬噸，增加8.28萬噸。臨近春節(jié)長假，市場備貨也接近尾聲，短期內(nèi)市場價格漲跌空間均不大。預(yù)計明日熱軋市場價格震蕩運行。

冷軋板卷：2月1日，全國24個主要城市1.0mm冷軋板卷均價為4780元/噸，較上一交易日價格上漲5元/噸。整體來看，京津冀地區(qū)受個別主導(dǎo)大戶封庫影響，價格明顯上漲，特別是資源偏多的大戶，出貨節(jié)奏放慢，主動囤貨意愿上升。節(jié)前下游備貨意愿不強，批量訂貨基本退場，加之接近春節(jié)，下游工廠啟動“冬眠”狀態(tài)，中間商之間串貨偏弱，致使市場交投清淡。預(yù)計春節(jié)前市場調(diào)價動力不大，價格小幅波動為主。

中厚板：2月1日，全國24個主要城市中厚板均價4107元/噸，較上一交易日價格上漲5元/噸。由于目前期貨及坯料等走勢稍有回暖，市場心態(tài)受到一定的提振，因此現(xiàn)貨市場報價穩(wěn)中趨強。然而從當前市場現(xiàn)狀來看，下游終端備貨接近尾聲，而貿(mào)易商出貨方面也始終較為平淡，階段性的利好因素并不強，因此預(yù)計明日國內(nèi)中厚板市場價格或以橫盤整理為主。

原材料現(xiàn)貨市場

進口礦：2月1日，京唐港61.5%澳洲粉礦報523元/噸，較上一交易日價格上漲3元/噸。據(jù)Mysteel統(tǒng)計，目前全國64家樣本鋼廠進口礦平均可用天數(shù)處于35天的高位，外礦市場活躍度表現(xiàn)一般，預(yù)計礦價震蕩為主。

焦炭：1日國內(nèi)焦炭市場現(xiàn)貨價格繼續(xù)走弱，河北地區(qū)鋼廠提降范圍擴大，第五輪降價或?qū)㈤_啟。下游鋼廠庫存居高不下，采購積極性一般，預(yù)計明日焦價下跌。山西地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級冶金焦主流報1800元/噸；河北邯鄲地區(qū)二級冶金焦出廠含稅1940元/噸；烏海地區(qū)二級焦主流報1600-1650元/噸；華東地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級主流報價1900-1950元/噸，均為出廠含稅價。

廢鋼：1日廢鋼市場暫穩(wěn)，成交一般。現(xiàn)江蘇地區(qū)重廢價格維持在2370-2430元/噸；山東地區(qū)重廢價格在2260-2320元/噸。福建市場重廢含稅成交價2260-2310元/噸。湖北地區(qū)重廢含稅價格基本在2120-2190元/噸。山西地區(qū)重廢含稅2180-2350元/噸。以上均為含稅到廠價格。

鋼材市場預(yù)測

2018年1月，國內(nèi)鋼材市場先跌后反彈企穩(wěn)。一方面，近期大范圍降溫及雨雪天氣等因素影響，下游用鋼需求持續(xù)萎縮，鋼價仍有調(diào)整空間。另一方面，隨著鋼鐵業(yè)利潤、期現(xiàn)基差、螺卷價差合理回歸，加上春節(jié)假期臨近，中間商冬儲熱情較高，下半月鋼價逐步趨穩(wěn)。

供給端：據(jù)筆者測算，1月末唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利（成本不包含三項費用、折舊等）700多元。由于鋼廠利潤尚可，部分地區(qū)高爐結(jié)束檢修，鋼廠有復(fù)產(chǎn)動力。但考慮到采暖季限產(chǎn)措施持續(xù)，2018年1月份鋼鐵產(chǎn)量回升力度有限。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測，上周（截至1月26日）全國163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率79.29%，略高于上月77%-78%的水平。

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2018年1月上旬、中旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量178.96萬噸、177.93萬噸，高于2017年12月的172.48萬噸。預(yù)計2018年1月份全國粗鋼日均產(chǎn)量220萬噸左右。因春節(jié)假期鋼廠安排檢修，采暖季限產(chǎn)措施持續(xù)，2月份產(chǎn)量或維持這一水平。

需求端：2018年1月份中國制造業(yè)PMI為51.3%，較上月回落0.3個百分點，仍處擴張區(qū)間，主要是淡季抑制供需兩端，旺季仍有回升可能。2018年1月建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)、建筑業(yè)新訂單指數(shù)分別為60.5%、52.8%，比上月回落3.4和5.3個百分點。建筑業(yè)擴張放緩較為明顯，跟近期多地雨雪天氣有關(guān)，加上今年地方債監(jiān)管繼續(xù)加碼，預(yù)計后期基建投資增速有所回落。

房地產(chǎn)市場調(diào)控效果持續(xù)顯效，2017年12月一線城市房價下跌或持平，二三線城市房價環(huán)比微漲，全年商品房銷售面積、房地產(chǎn)投資增速逐步回落?？紤]到2018年各地大力發(fā)展住房租賃市場，房地產(chǎn)投資或小幅減速。

2018年國內(nèi)經(jīng)濟增速可能略有回調(diào)，經(jīng)濟穩(wěn)中向好態(tài)勢延續(xù)，下游用鋼需求持平或略降?；诖?，2018年淡旺季特征或比較明顯，春節(jié)前需求持續(xù)低迷，春節(jié)后伴隨著下游工地開工，需求將季節(jié)性回暖。

從庫存方面來看：鋼廠及社會鋼材庫存仍低于往年同期水平，但因中間商節(jié)前積極囤貨，庫存壓力要大于鋼廠。

據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測，上周（截至1月26日）樣本鋼廠庫存量438.3萬噸，周環(huán)比下降12.3%，持續(xù)兩周環(huán)比下降，較上年同期下降14.4%。同期，鋼材社會庫存量972.8萬噸，周環(huán)比增長4.3%，持續(xù)六周攀升，較上年同期下降11.8%。

總結(jié)：

得益于近年中國經(jīng)濟增長逐步趨穩(wěn)，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩矛盾化解，供求關(guān)系得到改善，行業(yè)效益明顯提升。當前供需緊平衡的良好格局尚未改變，落后產(chǎn)能淘汰、環(huán)保限產(chǎn)等政策紅利，讓鋼廠擺脫了無序低價競爭。

進入2月份首日，唐山鋼坯上漲20至3610元/噸。鋼材市場情緒有所好轉(zhuǎn)，不過跟需求沒多大關(guān)系，市場成交依然平淡，少量成交也是庫內(nèi)貨權(quán)轉(zhuǎn)讓。沙鋼2月上旬建材價格持穩(wěn)，20mm三級螺紋鋼報4050元/噸，仍高于杭州市場100元/噸。今年杭州市場中間商冬儲成本（主流鋼廠）在3800-4000元/噸，鋼廠庫存壓力不大，挺價意愿較強，商家自然也不愿降價銷售。同時，在終端需求回暖前，鋼價也漲不動。春節(jié)前鋼材市場或仍處窄幅震蕩運行，波動不大。

隨著2018年春節(jié)后需求回暖，預(yù)計市場資源或仍會出現(xiàn)階段性緊缺，進而推動鋼價上漲。不過，今年貿(mào)易商冬儲成本較高，資金占用高于往年，而節(jié)后鋼廠生產(chǎn)積極性較高，需要商家掌握好出貨節(jié)奏。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。