玉米中長(zhǎng)線(xiàn)存多頭機(jī)會(huì)

11月以來(lái)，玉米期貨碎步上揚(yáng)，截至昨日收盤(pán)，主力1801合約報(bào)1715元/噸，持平于前一交易日，該合約月度累計(jì)上漲3.5%。玉米淀粉期貨幾乎在同時(shí)與玉米期貨發(fā)動(dòng)漲勢(shì)，但在11月16日，淀粉主力上漲便告罄并轉(zhuǎn)向下跌。截至昨日收盤(pán)，淀粉主力報(bào)2052元/噸，跌1.49%。

分析人士認(rèn)為，短期玉米銷(xiāo)售進(jìn)度同比偏暖，價(jià)格難出現(xiàn)大幅下行。未來(lái)，隨著春節(jié)備貨需求啟動(dòng)，玉米中長(zhǎng)線(xiàn)存在多頭機(jī)會(huì)；淀粉方面，在企業(yè)新增訂單減少、庫(kù)存增加的背景下，短期料維持震蕩。

玉米下行空間有限

現(xiàn)貨市場(chǎng)上，截至11月29日，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格總體持穩(wěn)，個(gè)別地區(qū)出現(xiàn)上漲。山東地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購(gòu)價(jià)格主流區(qū)間為1670元/噸-1770元/噸，較前一日持平。東北地區(qū)深加工企業(yè)收購(gòu)區(qū)間價(jià)格上調(diào)至1470元/噸-1590元/噸，個(gè)別企業(yè)較較前一日上漲約10-30元/噸。遼寧錦州港口玉米價(jià)格下調(diào)，遼蒙新糧價(jià)格1655元/噸-1660元/噸，較前一日上漲10元/噸。鲅魚(yú)圈港口遼吉烘干新玉米價(jià)格1650元/噸(水分在14.5%-15%之間)，較前一日上漲25元/噸。廣東蛇口港口新玉米價(jià)格1840元/噸，較前一日上漲10元/噸。

方正中期期貨農(nóng)產(chǎn)品組分析，東北地區(qū)直屬庫(kù)紛紛開(kāi)始輪換收購(gòu)，天氣降溫明顯，產(chǎn)區(qū)烘干塔啟動(dòng)收購(gòu)增多。深加工企業(yè)也開(kāi)始吸引玉米入庫(kù)，持續(xù)上調(diào)玉米收購(gòu)價(jià)格，加之部分農(nóng)戶(hù)仍有惜售心態(tài)，糧價(jià)持續(xù)上漲。華北黃淮地區(qū)優(yōu)質(zhì)玉米惜售心態(tài)更加明顯。預(yù)計(jì)春節(jié)前會(huì)有一波售糧高峰期?？傮w來(lái)說(shuō)，玉米銷(xiāo)售進(jìn)度同比偏暖。

“需求方面，深加工企業(yè)補(bǔ)貼政策尚未出臺(tái)，企業(yè)大多持觀(guān)望態(tài)度，謹(jǐn)慎采購(gòu)，隨用隨買(mǎi)。飼料養(yǎng)殖方面，農(nóng)業(yè)部10月生豬存欄信息顯示，生豬和能繁殖母豬存欄環(huán)比和同比都有所下降，表現(xiàn)出養(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)緩慢。環(huán)保政策、目前的低利潤(rùn)也都使得養(yǎng)豬戶(hù)整體補(bǔ)欄意愿不佳，飼料終端需求暫無(wú)利好，但隨著春節(jié)臨近，下游企業(yè)備貨啟動(dòng)，后期玉米需求有回暖跡象。短期來(lái)看，玉米下行空間有限，中長(zhǎng)線(xiàn)看多玉米價(jià)格。”該小組稱(chēng)。

淀粉仍將震蕩調(diào)整

玉米淀粉市場(chǎng)上，截至11月29日，國(guó)內(nèi)玉米淀粉價(jià)格穩(wěn)定。山東、河北地區(qū)玉米淀粉市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在2350元/噸-2420元/噸，較前一日下跌20-30元/噸；東北地區(qū)玉米淀粉市場(chǎng)地銷(xiāo)主流價(jià)格在2250-2350元/噸，較前一日持平。

“玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)總體較穩(wěn)，山東、河北部分地區(qū)價(jià)格下跌20元/噸-30元/噸。行業(yè)開(kāi)機(jī)率繼續(xù)保持高位，淀粉企業(yè)新增訂單減少，玉米淀粉庫(kù)存增加，但現(xiàn)階段木薯淀粉與玉米淀粉價(jià)差仍較大，對(duì)玉米淀粉價(jià)格形成一定支撐，預(yù)計(jì)近期玉米淀粉價(jià)格仍將震蕩調(diào)整?！迸d證期貨分析師李國(guó)強(qiáng)、程然表示。

“目前玉米價(jià)格不高，農(nóng)戶(hù)普遍存在惜售情緒，當(dāng)?shù)厣罴庸て髽I(yè)玉米庫(kù)存處于低位，支撐玉米淀粉價(jià)格?！狈秸衅谄谪涋r(nóng)產(chǎn)品組認(rèn)為，淀粉企業(yè)開(kāi)工率方面，華北地區(qū)淀粉企業(yè)開(kāi)工率未受環(huán)保政策影響，受淀粉加工利潤(rùn)刺激，淀粉企業(yè)依舊處于高開(kāi)工率。下游用戶(hù)對(duì)于玉米淀粉的采購(gòu)也回歸理性。短期內(nèi)連盤(pán)玉米淀粉偏弱震蕩，謹(jǐn)防環(huán)保題材重燃。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。