9月8日9月份型材市場或震蕩偏強

回顧8月份國內(nèi)型鋼市場的價格走勢，在“煤改氣”、鋼坯等原料價格堅挺、期貨震蕩上漲等利好帶動下，國內(nèi)型鋼價格繼續(xù)震蕩上漲。對于9月份的行情，市場看法不一，目前鋼坯成本盈利居高不下，仍有回落的風險，而型鋼廠庫及社會庫存較前期壓力有所增加，短期大幅上漲是否支撐仍待觀望？另一方面，目前鋼坯庫存依然低位，加之型鋼本月供應量壓力尚可，“金九銀十”的需求預期依然給予了市場一定的期待，后期仍有上漲的空間？

一、8月份國際長材指數(shù)震蕩上行

圖1：國際鋼價指數(shù)（長材）走勢圖（2015年8月-2017年8月）

圖2：2017年8月31日國際各主要市場型材價格及漲跌幅比較

8月美國市場小型材價格小幅上漲，歐洲市場價格漲幅較大，而亞洲市場價格漲跌互現(xiàn)，其中日本以下跌為主，其他區(qū)域小幅拉漲，其中印度漲幅較大。總體來看，8月國際小型材市場價格震蕩上行，上漲的區(qū)域多于平穩(wěn)、下跌區(qū)域。

二、供給方面

據(jù)不完全統(tǒng)計，馬鋼8月份生產(chǎn)型鋼4.2萬噸，較上月增加0.3萬噸，9月份計劃產(chǎn)量4萬噸。萊鋼8月份生產(chǎn)21萬噸，產(chǎn)量較上月增加1萬噸，其中出口1.5萬噸，較上月增加0.9萬噸，9月份計劃產(chǎn)量21.5萬噸左右。日照鋼鐵8月份型鋼產(chǎn)量23萬噸，較上個月減少1.5萬噸，其中出口3.1萬噸，較上月增加0.6萬噸，9月份計劃22.5萬噸。鞍山寶得8月份產(chǎn)量12萬噸，較上月減少2萬噸，其中型鋼4.8萬噸，H型鋼7.2萬噸，9月計劃12萬噸，其中型鋼5萬噸，H型鋼7萬噸。津西8月份生產(chǎn)量28.3萬噸，較上月減少0.8萬噸，9月計劃29萬噸。從鋼廠動向來看，9月份型鋼主導廠家生產(chǎn)計劃較上月多持平，京津冀區(qū)域調(diào)坯軋材廠受“煤改氣”影響，產(chǎn)量預期有所減少，總的來說，市場供應較上月或有所下降。

三、7月份角型材進口量和出口量變化

7月份角型材進口數(shù)量為2.22萬噸，同比微幅減少0.9%，環(huán)比大幅減少23.4%；角型材出口為27.19萬噸，同比大降32.1%，環(huán)比小幅增加3.6%。詳見圖3、圖4所示。

圖3：2010-2017年國內(nèi)角型材進口變化情況

圖4：2010-2017年國內(nèi)角型材出口變化情況

四、8月份型材各品種價格震蕩向上

截止8月31日，全國5#角鋼的平均價格為4408元/噸，16#槽鋼價格為4364元/噸，25#工字鋼為4414元/噸，與上月相比，5#角鋼價格上漲398元/噸，16#槽鋼價格上漲381元/噸，25#工字鋼價格上漲410元/噸，如圖5、圖6。

圖5：2015-2017年國內(nèi)型材各主要品種價格走勢圖示

圖6：2017年8月31日各品種代表規(guī)格價格同比、環(huán)比漲跌情況

五、8月份型材市場價格或前高后低

一、鋼廠方面

日照鋼鐵預計9月10日對小型型鋼生產(chǎn)線進行為期10天的正常檢修，影響產(chǎn)量約3萬噸。

月初受天津全運會、唐山“煤改氣”的影響，調(diào)坯軋材廠部分將陸續(xù)錯峰生產(chǎn)，京津冀型鋼產(chǎn)量有所減少，而9月份多數(shù)大型型鋼廠生產(chǎn)正常，9月份整體市場供應量較8月份有所減少，目前成品廠廠庫壓力有所增加，廠商心態(tài)或依然較為平和。

二、原材料方面

8月31日調(diào)查唐山28家樣本調(diào)坯軋鋼廠合計鋼坯庫存20.4萬噸，較上月減少14.61萬噸，劇降40%。目前唐山鋼坯的盈利水平依然較高，處于1100-1200元/噸，因成本端高企，目前唐山地區(qū)調(diào)坯軋材企業(yè)利潤空間相對一般，工字鋼盈利水平在350元/噸附近，而連鑄企業(yè)噸鋼盈利多在1000元/噸以上。鑒于鋼坯高利潤仍存在高位回調(diào)的風險，市場心態(tài)分歧，多空博弈交織，不過考慮到鋼坯庫存依然維持低位，供應仍存缺口，鋼坯價格仍顯堅挺。

三、庫存方面

截止至8月底，唐山地區(qū)27家型鋼廠總庫存50.2萬，較7月底減少7.9萬噸，增幅15.8%，在煤改氣停產(chǎn)預期及影響下，廠家多加大生產(chǎn)力度，成品材庫存量持續(xù)增加。目前成品材價格不斷推高，市場避險心理因素逐步加強，提貨積極性不佳。庫存具體情況以上海市場為例，截止8月底上海市場型鋼總庫存為8.15萬噸，相比7月底增加1.02萬噸，增幅14.3%。

四、需求方面

2017年8月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.7%，為年內(nèi)次高點，比上月上升0.3個百分點，制造業(yè)總體保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。PMI指數(shù)自去年下半年以來，保持穩(wěn)步回升，其間雖有小幅波動，但不改變這一基本態(tài)勢，此亦表明經(jīng)濟企穩(wěn)回升態(tài)勢基本形成，也表明供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快推進。8月因多地受暴雨臺風等極端天氣影響，建筑業(yè)企業(yè)生產(chǎn)活動有所放緩，不過從市場預期來看，后期建筑業(yè)用工量保持穩(wěn)步增，企業(yè)對未來市場發(fā)展信心仍然較強。

綜上所述，短期型鋼市場經(jīng)過前期的持續(xù)拉漲后，市場心態(tài)有所分化，落袋為安等避險心理因素較強，價格存在合理的回落空間，而由于訂貨成本較高，商家訂貨積偏弱，短期社會庫存大幅增加的概率不高。另一方面，受環(huán)保督查影響，部分廠家有所檢修，且“煤改氣”亦將影響一定的型鋼產(chǎn)量，隨著后期需求的逐步釋放后，型鋼在弱勢調(diào)整后仍有上漲的可能。預計9月國內(nèi)型鋼市場價格或震蕩偏強。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。