中國(guó)冬季新一輪治霾重拳要來(lái)了 這些大宗商品將大跌

中國(guó)治污力度大兩大投行發(fā)布大宗商品價(jià)格預(yù)警

鳳凰iMarkets編譯自彭博社，摩根士丹利表示， 受到中國(guó)冬季污染整治計(jì)劃影響的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)范圍可能會(huì)很廣泛。高盛（Goldman Sachs）則警告稱， 鐵礦石價(jià)格也許會(huì)繼續(xù)下跌。

根據(jù)摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析，中國(guó)應(yīng)對(duì)冬季污染的一系列整治計(jì)劃可能導(dǎo)致“全球大宗商品價(jià)格波動(dòng)”。關(guān)停工廠的同時(shí)，地面交通管制和建筑行業(yè)施工限制將使情況更加嚴(yán)峻。

周一（9月25日下同）公布的一份電子郵件中，包括Tom Price在內(nèi)的分析師都表示“ 這些政策確實(shí)前所未有”。摩根斯坦利因此調(diào)高了多數(shù)金屬的預(yù)期價(jià)格。根據(jù)該銀行觀點(diǎn)，投資者可能變得非常謹(jǐn)慎，他們將觀望這些措施的規(guī)模和采取的時(shí)機(jī)，因?yàn)檫@些措施將對(duì)港口、鐵路和公路造成一定影響，甚至不排除關(guān)閉位于樞紐地區(qū)的鋼鐵廠和鋁廠。

今年，作為金屬產(chǎn)品生產(chǎn)大國(guó)的中國(guó)，因關(guān)停未經(jīng)批準(zhǔn)或產(chǎn)能落后的工廠，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)安全和環(huán)境的監(jiān)管，導(dǎo)致全球金屬制品供應(yīng)較往年吃緊。通常中國(guó)政府會(huì)在每年11月至3月污染最嚴(yán)重的時(shí)期限制生產(chǎn)，而本周一，最大的鋼鐵中心唐山市已經(jīng)關(guān)閉了一半的鐵礦石加工廠，以緊急避免重度污染天氣持續(xù)。該關(guān)停命令直接來(lái)源于本月在北京附近舉行的一次高規(guī)格政府會(huì)議。

相關(guān)政策的風(fēng)險(xiǎn)主要在于打亂了鋼鐵需求及供應(yīng)。周二（9月26日），鄭州市表示，為了減少污染，將在冬季暫停建筑、道路和供水設(shè)施建設(shè)。此外還承諾遵守適用于北方28個(gè)大城市的治污規(guī)定，將鋼鐵產(chǎn)能在冬季削減一半，鋁和氧化鋁產(chǎn)能削減三分之一。

摩根士丹利表示，第四季度鋁的平均價(jià)格將達(dá)到每噸2094美元，明年將有望達(dá)到1,984美元，比此前的預(yù)測(cè)分別提高了9%和5%。該公司還提高了銅、鎳、鋅的預(yù)計(jì)價(jià)格，并將鈀作為需求前景最佳的大宗商品。

周一，高盛集團(tuán)發(fā)布報(bào)告中稱，對(duì)于鐵礦石等原材料，“市場(chǎng)尚未完全反映中國(guó)環(huán)境治理措施帶來(lái)的負(fù)面影響”。在全球鐵礦石供應(yīng)不斷擴(kuò)張的背景下，中國(guó)中國(guó)史無(wú)前例的治污措施進(jìn)一步減少了國(guó)內(nèi)的需求，鋼鐵原材料市場(chǎng)在上周陷入熊市。

本月早些時(shí)候，因市場(chǎng)注意到鋼筋需求減少跡象，投資者對(duì)其供應(yīng)前景感到擔(dān)憂，中國(guó)的鋼筋期貨價(jià)格已從4年前的高點(diǎn)回落。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。