面板漲價助TCL凈利翻番 業(yè)界擔憂產能過剩

8月1日晚間 ，TCL集團發(fā)布的2017年半年報顯示，同期營業(yè)收入增長7.93%，達到522億元;凈利潤增長110.8%，達到16.6億元;歸母凈利潤增長70.7%，達到10.3億元。

記者注意到，TCL集團上半年凈利潤的增長，很大程度的原因是液晶面板行業(yè)高景氣度的延續(xù)。由于2017年上半年面板的持續(xù)上漲，華星光電凈利潤同比大幅增長。

不過，隨著各大面板廠商積極擴產，業(yè)界開始擔憂產能過剩的風險。

面板漲價提振業(yè)績

據記者了解，TCL集團自2014年銷售額突破1000億元以來，連續(xù)出現(xiàn)年銷售收入規(guī)模徘徊，毛利空間不斷收窄，營業(yè)利潤持續(xù)下降的現(xiàn)象。

為了提升經營效率，2017年上半年TCL集團本部減員30%，管理費用同比減少34%;集團各產業(yè)整體減員約1萬人，現(xiàn)有業(yè)務的固定費用同比下降3.87%;人均勞效同比提高23%。報告期內，集團毛利額同比上升49.9%。

TCL集團業(yè)績的明顯改善，很大程度上歸功于液晶面板行業(yè)高景氣度的延續(xù)。據了解，華星光電是TCL集團子公司，主要從事顯示面板的研發(fā)、生產和銷售業(yè)務，凈資產占集團凈資產的比例很高。

公開資料顯示，2017年上半年，t1和t2工廠(主要生產電視用面板)繼續(xù)保持了滿產滿銷，累計投入玻璃基板162.8萬片，同比增長31.2%。電視面板產品市場份額不斷提升，其中55吋產品市場占有率全球第三，32吋產品市場占有率全球第二。

此外，華星光電t3工廠(主要生產高端智能手機及移動PC用面板)也已對外部客戶小規(guī)模供貨，并持續(xù)開發(fā)新客戶。全面屏產品的生產研發(fā)也正在進行，預計第四季度可實現(xiàn)量產。

除了產能提升外，液晶面板的大幅度漲價也是華星光電利潤大幅增長的重要原因。

半年報稱，2017年上半年液晶面板行業(yè)景氣度較高，華星光電實現(xiàn)銷售收入135.4億元，同比增長49.2%，實現(xiàn)息稅折舊攤銷前利潤54.8億元，同比增長149.7%。

半年報稱，近年融資需求最大的是華星光電，但受制于資本市場監(jiān)管規(guī)則的限制，將華星在A股市場分拆上市的計劃受阻。TCL計劃將TCL集團作為華星的融資平臺，將終端產品業(yè)務逐步整合到港股上市公司平臺。

按此規(guī)劃，華星光電在6月已經完成對華顯光電的收購。

7月31日，集團股東會已經通過集團發(fā)行股份購買深圳華星光電股權至85.71%的方案，由于剩余股權分別由國家和廣東省產業(yè)基金實際以優(yōu)先股方式持有。集團將實際100%持有深圳華星光電股權。

大尺寸面板現(xiàn)產能過剩

據了解，從2016年4月開始，液晶面板價格就開始持續(xù)上漲，本次漲價潮持續(xù)到了2017年5月，歷時14個月，可謂是面板歷史上最長的一次漲價過程。

伴隨著面板漲價，各大面板廠商也開始積極擴產，國內10.5代投資熱潮高漲。近年來包括京東方、華星光電以及鴻海集團等公司陸續(xù)投資興建10.5/11代LCD生產線。此外，LG Display(LGD)也計劃投資10.5代AMOLED或LCD產線，生產超大尺寸OLED或LCD面板。

群智咨詢李亞琴向《每日經濟新聞》記者分析稱，國內10.5代投資熱潮高漲相對應的是全球TV市場正在迎來一個去庫存的需求下行階段?；谑袌錾习肽甑目傮w表現(xiàn)，預計下半年全球TV面板市場轉為供過于求，下半年全球TV面板供需比為7%(5%為供需平衡線)，面板價格恐出現(xiàn)下跌。

記者亦注意到，2017年6月大尺寸面板價格已經開始下跌。李亞琴告訴記者，“小尺寸價格相對的穩(wěn)定，因為手機的需求還是比較穩(wěn)中上漲的。目前來講，大尺寸面板的市場現(xiàn)在是供過于求的，未來大尺寸面板的價格還會持續(xù)下滑，預測持續(xù)到第四季度?！?/p>

對于面板價格未來可能出現(xiàn)的降價，TCL集團董事長李東生在半年報致辭中稱，“半導體顯示產業(yè)是周期波動很大的產業(yè)，目前正處于行業(yè)的高周期，我們已經為低周期到來做充分的準備，開發(fā)新技術和高附加值產品，正在建設G11大屏幕產線和G6柔性 AMOLED產線，通過技術升級迭代，提高規(guī)模及效率?！?/p>

備注：數(shù)據僅供參考，不作為投資依據。