船廠拼命交船！油船市場(chǎng)命運(yùn)大逆轉(zhuǎn)

船東不敢訂船，訂單量創(chuàng)下近20年新低；船廠拼命交船，交付量可謂“空前規(guī)模”；而延期交付達(dá)25%，已經(jīng)遠(yuǎn)超預(yù)期，油船市場(chǎng)的命運(yùn)在完美的一年之后或?qū)⒛孓D(zhuǎn)。

2016年僅75艘！創(chuàng)20年新船訂單量新低

盡管新船造價(jià)持續(xù)走低，但2016年油船訂單量卻難以增加。據(jù)克拉克松統(tǒng)計(jì)顯示，2016年全球1萬(wàn)噸以上油船新船訂單量?jī)H為75艘，為1萬(wàn)噸以上油船近20年新船訂單量新低。

其中，全球原油船新船訂單量為33艘，其中包括9艘阿芙拉型油船、10艘蘇伊士型油船和14艘VLCC。

2016年全球1萬(wàn)噸以上成品油船新船訂單量為22艘，包括12艘靈便型、4艘巴拿馬型、2艘阿芙拉型和4艘蘇伊士型。

2016年全球1萬(wàn)噸以上化學(xué)品油船新船訂單量為20艘，其中1萬(wàn)-2萬(wàn)載重噸化學(xué)品油船12艘，4萬(wàn)-5萬(wàn)載重噸化學(xué)品油船8艘。

550萬(wàn)載重噸！1月原油船交付量創(chuàng)新高

今年1月，原油船交付量創(chuàng)下歷史新高。波羅的海國(guó)際航運(yùn)公會(huì)（BIMCO）援引VesselsValue的數(shù)據(jù)稱(chēng)，1月原油船交付量達(dá)到550萬(wàn)載重噸，相比去年同期提高了220%，可以用“空前規(guī)模”來(lái)形容。

BIMCO表示，去年1月，原油船交付量共計(jì)250萬(wàn)載重噸，當(dāng)時(shí)這一數(shù)字達(dá)到了之前兩年來(lái)的最高水平。今年1月，原油船交付量已經(jīng)相當(dāng)于去年全年原油船交付量的22%；另外，與2015年和2014年全年的原油船交付量相比，今年1月交付量分別相當(dāng)于48%、51%。

BIMCO首席航運(yùn)分析師PeterSand指出，創(chuàng)紀(jì)錄的原油船交付令市場(chǎng)不安，同時(shí)由于期間原油船拆解放緩，導(dǎo)致原油運(yùn)輸市場(chǎng)的供需平衡瞬間出現(xiàn)惡化。從2014年1月到2017年1月，原油船拆解僅為800萬(wàn)載重噸，占現(xiàn)有船隊(duì)的2.2%。

2014年至2017年，原油船報(bào)廢量?jī)H為800萬(wàn)載重噸，在當(dāng)前原油船船隊(duì)中占比僅為2.2%。

VesselsValue的數(shù)據(jù)顯示，今年1月交付的原油船中大部分為VLCC，共計(jì)12艘，總運(yùn)力達(dá)到368萬(wàn)載重噸，相當(dāng)于原油船交付總量的67%。同時(shí)，蘇伊士型油船和阿芙拉型油船交付量分別為94.3萬(wàn)載重噸、90.35萬(wàn)載重噸，同比去年漲幅分別達(dá)到529%、61%。這種原油船交付勢(shì)頭，相比近些年的原油運(yùn)輸市場(chǎng)情況，已經(jīng)是逆勢(shì)增長(zhǎng)。

延期交付25%！預(yù)計(jì)今年仍有大量油船延期交付

2016年全年，油船延期交付比例達(dá)到了25%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)預(yù)期，這給2017年的油運(yùn)市場(chǎng)帶來(lái)了一定壓力。Gibson在其近期發(fā)布的報(bào)告中稱(chēng)，原定于2016年交付的油船中有25%左右延期交付，這一比例超過(guò)了之前預(yù)期的15%。

根據(jù)Gibson的數(shù)據(jù)，在各船型中，蘇伊士型油船延期交付的比例最高，達(dá)到33%，在預(yù)定2016年交付的40艘蘇伊士型油船中有13艘尚未下水；巴拿馬型/LR1型油船延期交付比例也達(dá)到了30%，靈便型/MR型油船延期交付比例約為27%，VLCC延期交付比例為25%，阿芙拉型/LR2型油船延期交付比例為18%。

Gibson表示，延期交付通常是由船東引起的，船東希望通過(guò)推遲交付來(lái)避免進(jìn)入疲軟的市場(chǎng)；不過(guò)，船廠自身原因也可能導(dǎo)致延期交付，這些原因涉及技術(shù)、財(cái)務(wù)、人工或者供應(yīng)相關(guān)的問(wèn)題。目前，造船業(yè)正在經(jīng)歷嚴(yán)重的危機(jī)，這也增加了船廠原因?qū)е碌难悠诮桓兜目赡苄浴?/p>

Gibson預(yù)計(jì)，未來(lái)，造船業(yè)面臨的危機(jī)不可能在短期內(nèi)結(jié)束，包括油船市場(chǎng)在內(nèi)大部分船型領(lǐng)域新船訂單量依然低迷；另一方面，油船需求狀況很可能將進(jìn)一步惡化。這些因素意味著，2017年依然會(huì)有大量油船延期交付，而2018年實(shí)際交付量將顯著高于目前的預(yù)定。

增長(zhǎng)率僅3%！油輪市場(chǎng)命運(yùn)即將逆轉(zhuǎn)

根據(jù)Bimco此前的原油航運(yùn)市場(chǎng)展望報(bào)告，由于新船交付增長(zhǎng)和預(yù)計(jì)歐佩克減少原油生產(chǎn)，原油航運(yùn)市場(chǎng)前景堪憂，預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)商的收益面臨承壓。盡管2016年原油航運(yùn)實(shí)現(xiàn)盈利，但是也能看到2017年的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由于現(xiàn)在低迷的油價(jià)并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利，歐佩克成員國(guó)和非歐佩克成員國(guó)都作出了遏制原油產(chǎn)量的決定。

此外，石油股的表現(xiàn)有利于油船市場(chǎng)，但是股市下降將會(huì)帶來(lái)進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)，由于2017年大量新船交付，油運(yùn)市場(chǎng)已陷入困境。分析師稱(chēng)，2016年原油船運(yùn)力增長(zhǎng)了5.7%，成品油船船隊(duì)增長(zhǎng)了6.1%。大量的原油船預(yù)定在2017年和2018年交付，而石油需求減少。

事實(shí)上，目前和未來(lái)的石油需求增長(zhǎng)來(lái)自于中國(guó)的汽車(chē)增長(zhǎng)。雖然替代能源在某些地區(qū)已經(jīng)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，也將會(huì)搶占石化燃料的市場(chǎng)份額。盡管如此，中國(guó)以補(bǔ)貼的方式支持購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)仍然有效，仍舊推動(dòng)中國(guó)石油需求走高。因此中國(guó)2017年石油進(jìn)口仍將高企。此外，中國(guó)成品油出口也是一個(gè)重要的因素，因此中國(guó)地區(qū)成品油船需求也可能出現(xiàn)上升。在2017年，油輪需求增長(zhǎng)將主要來(lái)自于亞洲地區(qū)，尤其是中國(guó)和印度。

BIMCO預(yù)測(cè)在2017年，原油油輪船隊(duì)凈增長(zhǎng)率大約為3%（2016年為6.0%），另外，2017年成品油輪運(yùn)力增長(zhǎng)率估計(jì)約為2.5%（2016年為6.1%）。我們預(yù)計(jì)油輪拆解水平將達(dá)到5年以來(lái)最高位，但是并不足以防止一個(gè)虧損市場(chǎng)的出現(xiàn)。

對(duì)于油船市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，財(cái)富與運(yùn)氣正在逐漸消褪，油船市場(chǎng)的命運(yùn)在完美的一年之后或?qū)⒛孓D(zhuǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。