鐵礦石周報(bào)：下周鐵礦石鋼市或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行(4.25-4.29)

◇趨勢(shì)預(yù)判：預(yù)計(jì)下周普指回落到110美金下方。步入冬季限產(chǎn)加嚴(yán)，需求進(jìn)一步收縮，而港口庫(kù)存累庫(kù)達(dá)1.45億噸。供需邊際寬松，而鋼廠(chǎng)利潤(rùn)收窄，礦價(jià)跟隨黑色系將繼續(xù)走弱?！　∵M(jìn)口礦：煤炭遭遇最強(qiáng)限價(jià)令，帶動(dòng)黑色系整體大幅下跌。鐵礦石在唐山、邯鄲重污染預(yù)警限產(chǎn)、華東減產(chǎn)范圍擴(kuò)大，以及鋼材利潤(rùn)收縮等多空刺激下，需求進(jìn)一步收縮，而港口累庫(kù)幅度擴(kuò)大，供應(yīng)邊際繼續(xù)寬松?，F(xiàn)球團(tuán)、塊礦溢價(jià)高位并繼續(xù)增加，62和65價(jià)差持續(xù)收縮，卡粉庫(kù)存增加。面對(duì)最復(fù)雜冬季的到來(lái)，還需重點(diǎn)關(guān)注宏觀調(diào)控政策變化。預(yù)計(jì)下周普指在110美金下方偏弱震蕩?！　?guó)產(chǎn)礦：本周內(nèi)粉市場(chǎng)先強(qiáng)后弱運(yùn)行，資源緊缺未有改善，礦選企業(yè)挺價(jià)，周初各地均有不同幅度上漲。山東大礦上漲56元，山西太鋼精粉上漲50元等。后隨外礦走弱鋼企壓價(jià)，承德寬城、唐山、棗莊周中有所下調(diào)。而山西鐵粉受球團(tuán)帶動(dòng)價(jià)格偏強(qiáng)10-20元。本周球團(tuán)市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，62含稅出廠(chǎng)價(jià)格在1400-1500元左右且出貨情況良好。料短期國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，部分大礦下調(diào)幅度在30-50元。　　一、市場(chǎng)行情回顧　　1.國(guó)產(chǎn)礦方面　　本周?chē)?guó)產(chǎn)礦在疫情干擾下區(qū)域分化明顯。河北武安，山西及東北地區(qū)受當(dāng)?shù)刭Y源偏緊影響，報(bào)價(jià)多為堅(jiān)挺，而唐山隨著遵化，遷西解封，市場(chǎng)貨源充足鋼企采購(gòu)謹(jǐn)慎，礦選多隨行就市，市場(chǎng)總體交投一般?，F(xiàn)遵化66品930-950元降60，代縣65品880降20，臨沂65品1200元穩(wěn)，寬城65品1110降60。　　2.進(jìn)口礦方面　　本周普指跌幅放大，周四142美金較上周五150.5美金下跌了8.5美金。主港PB粉成交價(jià)高點(diǎn)955元，成交低價(jià)在935元左右。目前天津港58%楊迪910-920元/噸、PB粉970-980元/噸、卡粉1230-1240元/噸，日照港62.5%巴混1035-1045元/噸、65%卡拉加斯粉1155-1165元/噸。雖然本周是下跌趨勢(shì)，但實(shí)際是先跌后漲的趨勢(shì)，本周單日最大跌幅在14美金之多，周末前反彈。大跌的原因是下游需求差，隨著疫情全國(guó)多點(diǎn)爆發(fā)，鋼材需求受到疫情影響較為疲軟。而反彈的基礎(chǔ)是在中央會(huì)議精神，要求要加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度，扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間再次點(diǎn)燃市場(chǎng)看好二季度的預(yù)期。而礦石基本面依然不差，總體判斷，只要節(jié)內(nèi)疫情端沒(méi)有大問(wèn)題，節(jié)后上漲有望。　　二、鋼廠(chǎng)及大礦動(dòng)態(tài)　　1.國(guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠(chǎng)動(dòng)態(tài)　　本周鋼企雖有五一節(jié)前補(bǔ)庫(kù)剛需，但因需求有限，且隨著近期鋼材表現(xiàn)不佳，利潤(rùn)較低，采貨觀望心態(tài)濃厚，多以壓價(jià)操作居多。周內(nèi)唐山鑫達(dá)1230元跌70，遼寧本鋼1189元穩(wěn)，安陽(yáng)亞新1240元跌60，萊鋼永鋒1248穩(wěn)。　　2.國(guó)內(nèi)外礦鋼動(dòng)態(tài)　　淡水河谷2022年第一季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)　　北京時(shí)間2022年4月28日，淡水河谷發(fā)布了 2022 年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告。　　2022 年第一季度業(yè)績(jī)亮點(diǎn):　　今年 4 月，淡水河谷在巴西帕拉州啟動(dòng)了 Tecnored 首座商業(yè)化運(yùn)營(yíng)工廠(chǎng)的建設(shè)。Tecnored 是淡水河谷 100%持股的子公司，專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)低碳煉鐵工藝。該工廠(chǎng)的綠色 生鐵年產(chǎn)能初步將達(dá)到25萬(wàn)噸，未來(lái)則有望達(dá)到50噸。工廠(chǎng)計(jì)劃于2025年投 產(chǎn)，預(yù)計(jì)投資約16億雷亞爾?！　≡谫Y產(chǎn)組合優(yōu)化方面，今年 2 月，淡水河谷完成了將所持有的 California Steel Industries(CSI)50%的股份出售給 Nucor Corporation 的交易。今年4月，淡水河 谷在滿(mǎn)足所有先決條件后，成功完成了將莫阿蒂澤(Moatize)煤礦和納卡拉 (Nacala)物流走廊出售給 Vulcan Resources 的交易。此外，淡水河谷還就剝離中 西系統(tǒng)鐵礦石、錳礦石和物流資產(chǎn)簽訂了具有約束力的協(xié)議?！　?022 年第一季度業(yè)績(jī)與2021年第四季度之間的差異主要系如下因素所致:(1)本 季度遭遇強(qiáng)降雨且北部系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)較為疲軟致使鐵礦石和球團(tuán)礦銷(xiāo)量下降(21.92億美元);(2)因62%品位鐵礦石參考價(jià)格上漲32 美元/噸以及質(zhì)量溢價(jià)增加，鐵礦石和球團(tuán)礦實(shí)際價(jià)格上漲(18.12 億美元)，這部分抵消了鐵礦石銷(xiāo)量下降帶來(lái)的影響?！　?022 年第一季度凈利潤(rùn)為44.58億美元，較2021年第四季度環(huán)比減少9.69億美元， 原因包括季節(jié)性較低的 EBITDA 以及上季度較高的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。影響業(yè)績(jī)的正面因素包 括為銷(xiāo)售中西系統(tǒng)鐵礦石和錳礦石運(yùn)營(yíng)區(qū)而簽訂的具有約束力的協(xié)議使公司獲得11億 美元;此外，礦壩退役和雷諾瓦基金會(huì)相關(guān)準(zhǔn)備金已于2021年第四季度完成計(jì)提?！　】傌?fù)債凈額增長(zhǎng)至194億美元，主要系巴西雷亞爾升值對(duì)以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià)的承諾的影 響所致，外匯對(duì)沖頭寸公允價(jià)值的增長(zhǎng)部分抵消了這部分影響?；诳傌?fù)債凈額理 念，公司已獲批將最佳杠桿從150億美元調(diào)整為100億美元至200億美元。這一決定 反映出公司在過(guò)去數(shù)月內(nèi)所進(jìn)行的積極負(fù)債管理，即到2024年前無(wú)相關(guān)到期財(cái)務(wù)償付，保持產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)，并執(zhí)行嚴(yán)格的成本和資本支出管理。        3.期礦市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。