供需兩端“騎虎難下”，接下來煤價(jià)會(huì)怎么走?

筆者認(rèn)為，本周重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)在周三，周三蒙煤價(jià)格坑口端有所下浮，而周三之前港口價(jià)格穩(wěn)定，周三價(jià)格有小漲，心態(tài)上電廠不敢不接貨，對(duì)冷冬預(yù)期還是有的。

周四蒙煤價(jià)格坑口端有所下浮，而周四之前港口價(jià)格穩(wěn)定，周四港口煤價(jià)指數(shù)有助力，心態(tài)上電廠采購(gòu)仍在繼續(xù)，也就意味電廠對(duì)冷冬不敢賭，因此個(gè)人目前推斷電廠目前還在繼續(xù)去累庫同時(shí)會(huì)在日耗飆升前繼續(xù)累能放多少放多少。港庫價(jià)格也會(huì)隨漲。

港口庫存逐漸減少的情況下，個(gè)人認(rèn)為價(jià)格存在支撐并會(huì)推動(dòng)小漲，因此價(jià)格短期內(nèi)不會(huì)減，而港庫恢復(fù)的前提條件應(yīng)是不倒掛，港庫煤要高價(jià)出。目前大家又在尋0.6硫的煤，在這種情況下低硫煤價(jià)格會(huì)相對(duì)較高，而高硫煤的價(jià)格應(yīng)該在指數(shù)下浮附近會(huì)有成交。

電廠庫存雖然較高，但目前看可能大家對(duì)冷冬的預(yù)期比較高，假設(shè)冷凍成立，但是否真的能冷到一定的地步呢?如果要是沒有達(dá)到預(yù)期的情況下，日耗不會(huì)拉起，而電廠庫存與港庫庫存都會(huì)有累庫現(xiàn)象。價(jià)格則會(huì)下行，目前這種情況來看，就是真的“看天吃飯”。日耗強(qiáng)的時(shí)候采購(gòu)依舊，但不會(huì)過分強(qiáng)力，價(jià)格下線大致在560元/噸左右。

港口方面，下游尋貨需求向好，市場(chǎng)情緒升溫，帶動(dòng)貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅上漲，低硫煤報(bào)價(jià)上浮5元/噸左右，港口低庫存及貨源結(jié)構(gòu)性緊張對(duì)煤價(jià)支撐仍較強(qiáng)，市場(chǎng)參與者普遍對(duì)近期市場(chǎng)預(yù)期較好。現(xiàn)5500大卡主流報(bào)價(jià)600-610元/噸左右，5000大卡報(bào)價(jià)在545-555元/噸左右。

在港口良好的情況下，坑口端鄂爾多斯增加產(chǎn)量，而煤開始有堆積現(xiàn)象。但還是總體偏穩(wěn)定一些。內(nèi)蒙，神府相對(duì)弱一點(diǎn)，晉陜區(qū)域煤礦生產(chǎn)正常，鐵路及終端采購(gòu)良好，價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中上漲走勢(shì)，民用及電廠供暖需求支撐，煤礦降價(jià)意愿較低。有部分礦方認(rèn)為，雖然坑口庫存低位，但部分礦銷售壓力增加，后期價(jià)格或呈穩(wěn)中小幅波動(dòng)走勢(shì)。

綜上所述，未來一周現(xiàn)貨煤價(jià)可能還會(huì)迎來一小波上漲。而11月何時(shí)會(huì)停止搶購(gòu)，重點(diǎn)關(guān)注日耗情況的前提下，還想提醒大家關(guān)注水電情況。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。