債務(wù)海嘯壓頂

債務(wù)海嘯壓頂，美聯(lián)儲獨立性再臨考驗，⑴隨著美國債務(wù)不斷膨脹，特朗普政府向美聯(lián)儲施壓要求降息，引發(fā)了市場對“財政主導(dǎo)”風(fēng)險的擔(dān)憂，即政府維持低融資成本的優(yōu)先級高于抗擊通脹。⑵投資管理公司Manulife的首席投資官NateThooft表示，這種情境令人擔(dān)憂，因為它可能導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性通脹上升或波動加劇。⑶一些分析師指出，長期國債收益率高企和美元走弱已反映出市場擔(dān)憂，投資者要求獲得更多補(bǔ)償來持有可能因通脹而貶值的美國資產(chǎn)。⑷特朗普上月曾表示，若降息至4.25%-4.50%區(qū)間以下，每年可為政府節(jié)省1萬億美元。⑸盡管美國6月個人消費支出物價指數(shù)同比上漲2.6%，仍高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，但特朗普政府認(rèn)為通脹已顯著回落，現(xiàn)在是降息的好時機(jī)。⑹弗吉尼亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授EricLeeper指出，美聯(lián)儲無法在控制通脹的同時將債務(wù)利息支付保持在較低水平，這兩者是相互沖突的。⑺盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾表示其在制定政策時不會考慮政府債務(wù)，但路透社上月調(diào)查的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍擔(dān)心美聯(lián)儲的獨立性受到威脅。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。