A 股黃金股掀漲停潮，首飾價逼近 1100 元，雙輪驅動還能沖嗎？

黃金市場迎來史詩級行情，9 月 22 日 COMEX 黃金期貨盤中突破 3760 美元 / 盎司，創(chuàng)下歷史新高。行情熱度持續(xù)發(fā)酵，9 月 23 日紐約金價格進一步攀升至 3792.8 美元 / 盎司，較前一日上漲 0.47%，盤中最高觸及 3793.7 美元 / 盎司。國內市場同步走強，滬金期貨當日大漲 1.94%，收于 855 元 / 克，黃金 T+D 亦錄得 1.72% 的漲幅，報 849.49 元 / 克，內外盤形成共振上漲格局。?

A 股黃金股爆發(fā)，龍頭單日漲超 9%?

金價飆升直接點燃 A 股黃金板塊，9 月 22 日板塊內多股大幅沖高，中金黃金表現尤為搶眼，當日收盤價 19.98 元，單日漲跌幅達 9.4195%，領漲板塊。曉程科技同步躋身領漲陣營，多只黃金礦業(yè)股漲幅超 5%。市場分析指出，黃金股與國際金價相關性系數超 0.8，此次股價異動正是對貴金屬價格突破歷史關口的直接反應，后續(xù)盈利預期將隨金價走勢進一步釋放。?

品牌首飾價逼近 1100 元，雙節(jié)優(yōu)惠力度收窄?

零售端黃金價格同步水漲船高，主流品牌飾品金報價持續(xù)攀升。截至 9 月 23 日，周生生黃金飾品報價 1090 元 / 克，老鳳祥報 1086 元 / 克，周大福達 1085 元 / 克，均逼近 1100 元 / 克大關。值得注意的是，臨近國慶、中秋雙節(jié)消費旺季，多數品牌雖推出促銷活動，但優(yōu)惠力度顯著收窄。以老鳳祥為例，此前常規(guī)的 "每克減 30 元" 活動已調整為 "每克減 15 元"，部分品牌僅針對大額消費提供有限折扣，反映出商家對金價高位運行的謹慎態(tài)度。投資金條價格同樣走高，浦發(fā)銀行 9 月 23 日投資金條報價 852.6 元 / 克，較 9 月 20 日上漲 0.21%。?

機構密集調研，三大問題成關注核心?

黃金行業(yè)的高景氣度吸引機構紛紛進場調研，近期多家上市公司接待機構走訪。從調研記錄看，機構重點聚焦三大問題：一是終端售價與國際金價的傳導效率，尤其是飾品金定價機制對盈利的影響；二是生產成本變動情況，包括開采成本、加工費用及原材料采購成本對利潤率的擠壓程度；三是下半年產金目標的達成進度，能否匹配當前市場需求增長。市場人士認為，機構關注焦點直指黃金企業(yè)盈利核心，相關調研結論將影響后續(xù)資金配置方向。?

后市展望：政策與需求雙輪驅動?

短期來看，美聯(lián)儲寬松預期與地緣政治不確定性仍為金價提供支撐，疊加雙節(jié)消費旺季來臨，黃金零售與投資需求有望進一步釋放。中長期而言，全球央行增持黃金的趨勢未改，疊加儲能等工業(yè)領域需求增長，貴金屬市場或維持高位震蕩格局。機構提示，投資者需關注后續(xù)美國 PCE 通脹數據及全球沖突進展，警惕短期波動風險。?

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