大商所：盡快推進豆粕期權上市

進一步擴大“保險+期貨”試點規(guī)模和范圍，嘗試開展收入險試點

2月5日公布的2017年中央一號文件明確指出，深入推進農產品期貨、期權市場建設，積極引導涉農企業(yè)利用期貨、期權管理市場風險，穩(wěn)步擴大“保險+期貨”試點。對此，大商所相關負責人表示，中央一號文件將農產品衍生品市場建設納入其中，并連續(xù)兩年提出穩(wěn)步擴大“保險+期貨”試點，表明在推進農業(yè)供給側結構性改革的過程中，農產品衍生品市場具有不可替代的作用，大商所將積極貫徹落實中央一號文件精神，盡快推進豆粕等農產品期權上市，加大生豬等相關農產品期貨品種的開發(fā)研究力度，在繼續(xù)試點“保險+期貨”的基礎上嘗試開展收入險試點，不斷增強期貨市場服務“三農”的能力，提升期貨市場服務農業(yè)實體經濟的有效性。

據了解，2016年，大商所以“保穩(wěn)定、抓管理、促轉型”為方針，緊密圍繞服務實體經濟發(fā)展目標，實現了市場規(guī)模和質量的同步提升，全年成交量15.37億手（單邊），成交額61.41萬億元（單邊），同比分別增長37.73%和46.43%，為市場各項創(chuàng)新發(fā)展打下了良好基礎。

在農產品期權市場建設方面，該負責人介紹，多年來大商所一直推動豆粕等農產品期權研發(fā)工作。2016年豆粕期權取得重大進展，獲國務院批準上市，合約規(guī)則已征求市場意見。目前，大商所正按照“安全推出、平穩(wěn)運行、嚴控風險”的工作方針，扎實推進上市前的各項準備工作，確保豆粕期權順利上市、平穩(wěn)開局。豆粕期權將是大商所上市的第一個場內期權品種，其上市將在豆粕期貨工具的基礎上，為豆粕產業(yè)鏈涉農機構提供更為豐富、靈活的風險管理工具。同時，大商所也將加緊推進玉米期權研究，做好后續(xù)農產品期權上市儲備。

在深入推進農產品期貨市場建設方面，該負責人說，大商所在涉農期貨品種開發(fā)方面取得積極進展，在老品種維護方面也創(chuàng)新不斷，可謂“新老品種一起抓”。近年來，生豬規(guī)模化養(yǎng)殖快速發(fā)展，針對市場新變化，大商所加大力度研究生豬期貨，目前針對生豬期貨設計方案正廣泛征求市場意見。推出生豬期貨后，大商所將形成集原料、飼料、養(yǎng)殖于一體的完整產業(yè)避險鏈條。另外，大商所正積極推進尿素、全脂乳粉等期貨品種立項，不斷拓展期貨市場服務實體經濟的新領域。

該負責人表示，在推動新品種上市的同時，大商所貼近農業(yè)產業(yè)實際，完善已上市品種合約規(guī)則，黃大豆2號期貨交割檢驗檢疫制度已由國家質檢總局發(fā)布。大商所還進一步創(chuàng)新試點玉米期貨集團交割制度、完善雞蛋車板交割配套制度、制定玉米淀粉地域升貼水調整機制、完善豆油交割庫布局等，這些創(chuàng)新舉措便利了農業(yè)產業(yè)企業(yè)參與和利用期貨市場，提升了市場效率。

在“保險+期貨”試點方面，該負責人介紹，2016年大商所聯(lián)合12家期貨公司和7家保險公司在黑龍江、吉林、遼寧、內蒙古和安徽共同開展了12個“保險+期貨”試點項目，包括9個玉米試點項目和3個大豆試點項目，涉及玉米16.32萬噸，大豆3.5萬噸。其中8個試點項目發(fā)生理賠，共計理賠481.79萬元。“保險+期貨”模式通過保險產品及期貨市場對沖風險的作用，利用市場化手段，在“市場定價”的同時，幫助農民有效地規(guī)避了價格下跌風險，成為農戶生產經營的“財務穩(wěn)定器”。

該負責人表示，下一步，大商所將積極貫徹落實中央一號文件精神，進一步擴大“保險+期貨”試點規(guī)模和范圍，嘗試開展收入險試點，使“保險+期貨”成為農業(yè)供給側改革的市場坐標。

市場人士表示，2017年中央一號文件聚焦農業(yè)供給側結構性改革，在推進農業(yè)供給側結構性改革的過程中，如何深化糧食等重要農產品價格形成機制、完善農業(yè)補貼制度是重要一環(huán)。期貨價格公開、連續(xù)、透明，為現貨市場提供了有效的定價參考。特別是在油脂油料行業(yè)，已初步形成以大商所期貨價格為核心、以相關地區(qū)基差為補充的期現一體化價格體系。以期貨價格為重要參考指標、以期貨市場為重要風險分散場所的“保險+期貨”模式，以及對農戶來說既能保證收益、又無額外損失的農產品期權將成為支持農業(yè)市場化改革的重要工具。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。